传媒互联网：持续看好游戏板块 关注景气拐点变

七月传媒板块市场表现概览与未来展望

在刚过去的七月，传媒板块的整体表现令人关注。据中信指数显示，7月份传媒板块上涨3.85%，相较于沪深300指数，这一涨幅落后了8.80个百分点。在30个中信一级行业中，传媒板块排名第28位，表现相对较差。

深入观察个股表现，情况同样分散。涨幅居前的公司包括恺英网络、天舟文化、聚力文化、宣亚国际、美盛文化以及深大通等。一些公司如中昌数据、乐视网、长城动漫、华扬联众、长城影视以及游族网络等则表现不佳，跌幅明显。

电影行业作为传媒的重要组成部分，其复苏迹象引人注目。自7月20日影院复工以来，全行业实现票房收入达到2.13亿。尤其令人瞩目的是新片的表现，新片票房占比高达55%，显示出强烈的观影需求。随着新片数量的增加和质量的提升，部分省市开始放宽上座率限制，电影市场的复苏速度有望加快。电视剧市场的出清也为行业带来了新的机遇，尤其是龙头公司的边际变化值得重点关注。

游戏板块同样被持续看好。在新品的驱动下，游戏行业有望保持高度景气。推荐的公司包括三七互娱、吉比特、掌趣科技等。随着行业拐点的出现，其他相关领域如电影、电视剧、版权运营等也值得关注。从长期来看，新生态和新科技的落地将为行业带来新的机遇，如IP运营、营销新生态以及云游戏等方向。

投资者在参与传媒板块的投资时，也需要注意相关风险，如商誉风险、宏观经济波动风险以及监管风险等。在享受投资带来的收益的也要保持对风险的警惕。（国信证券）