古井贡酒：受益于消费升级

古井贡酒的未来展望与投资评级提升

在深度研究并评估古井贡酒的发展潜力后，我们对公司的盈利预期进行了上调。不考虑即将进行的定向增发可能带来的摊薄效应，我们预计古井贡酒在接下来三年（即11年至13年）的EPS（每股收益）将分别达到2.418元、3.68元和5.222元。这意味着其同比增长率将高达81%、52%和42%，显示出强劲的增长势头。

在完成定向增发2000万股后，全面摊薄的EPS预计为：在11年至13年分别为2.228元、3.391元和4.813元。对于股市的预测市盈率，A股在同期对应的PE为34.6倍、22.7倍和16倍，而B股则分别为20倍、13倍和9倍。这一预测充分展现了古井贡酒在资本市场的坚实基础和未来发展潜力。

古井贡酒与洋河股份和山西汾酒等白酒巨头一样，明显受益于次高端和中高端白酒的消费升级以及其在省外市场的持续拓展。古井贡酒凭借其卓越的品质和精准的市场策略，成功抓住了消费升级的机遇，并在省外市场取得了显著的成绩。我们坚信以"洋汾古"为代表的次高端白酒有着巨大的成长潜力，因此我们将古井贡酒的评级上调至“买入”，并维持对古井贡B股的“买入”评级。

展望未来，我们对古井贡酒充满信心。我们预计其年内高点目标价为100元，对应的11年PE为45倍，而12年的PE则为30倍。我们坚信，古井贡酒将继续保持其强劲的增长势头，为投资者带来丰厚的回报。

古井贡酒凭借其出色的市场表现和坚实的增长基础，无疑是一个值得长期关注的优质投资标的。