本轮成长大行情尚未完结 建议逢调整逐步加仓

华安证券于9月25日发布研究报告指出，居民消费正在持续恢复，消费类行业，特别是那些后周期属性强、受外部***影响较小的行业，正展现出配置价值。在经济稳步向好的背景下，投资端的作用依然重要，稳增长链条依然存在修复机会。

在流动性依然宽松的背景下，叠加新能源产业的优势以及中长期政策的支持，成长类行业的行情并未结束。反而，建议投资者在调整中逐步加仓。具体关注以下几个领域：

消费类行业中，白酒由于其业绩稳定且高速增长、市场份额足够大，有望吸引更多资金流入。尽管面临抛储和约谈的压力，但猪价的中长期回升趋势并未改变，因此养殖业、饲料、动物保健等相关领域也值得关注。

在经济回稳向上的过程中，投资端的作用不容忽视。除了传统的基建领域，还应关注新型基建，如智能电网设备和特高压设备供应商等。随着中央或地方增量政策的出台，地产市场也呈现出积极的信号。

成长类行业依然是市场的热点。在业绩相对优势、货币政策未转紧以及产业政策大力支持下，本轮成长行情并未结束。调整期可关注新能源链条的风光储、新能源车链条的上游材料设备以及中游制造等环节。具备国产迭代逻辑的半导体材料和设备等行业也需要投资者的重点关注和等待催化剂的出现。

华安证券认为，当前市场依然存在多个领域的投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力和投资目标，理性投资。