A股整体估值已进入显著低估区间 近期下跌带有一

山西证券近期的研报揭示了一个引人注目的现象：从今年7月开始，A股市场经历了一场震荡调整。这一调整并非偶然，而是受到多方面因素的共同影响，其中流动性和企业盈利的边际下行趋势尤为明显。目前，市场仍处在中期调整阶段，短期内可能难以迅速启动新一轮的趋势性行情。

深入了解其背后的原因，我们发现地产政策虽然再度展现出放松的预期，但全球经济的衰退趋势却日益加剧。在全球经济的大背景下，国内经济的下行压力也依然难以改变。尤其值得关注的是，本月美元和欧元相继大幅加息75个基点，这是对抗通胀的重要举措，也意味着全球流动性将进一步收紧。这对国内流动性产生了一定冲击，即便LPR利率已经下调，国内流动性的释放仍然面临压力。

当我们深入分析时，会发现A股市场整体估值已经来到了显著低估区间。近期的下跌也带有一定的非理性特征。随着这次中期调整时间的延续和幅度的加大，我们认为本轮调整已经接近尾声。从更长远的角度来看，以一年为期，流动性和企业盈利均有望逐步好转。市场的调整为我们提供了布局的机会，建议投资者关注那些在弹性、盈利能力、成长性和估值修复空间方面表现突出的行业。

虽然当前市场面临着一些挑战，但机遇与挑战并存。投资者应保持信心，逐步布局那些具有潜力的行业和公司。我们相信，随着时间的推移，市场将逐渐展现出更多的积极信号，为投资者带来更多的机会。在这样的背景下，投资者的眼光和决策将显得尤为重要。