中泰证券：十大里程碑看2025中国半导体

国内龙头企业的发展势头强劲，令人瞩目。华为在芯片领域的突破堪称飞速，其主芯片和人工智能芯片已达到国际一流水平。这仅仅是华为半导体战略布局的冰山一角。更大的战略正在酝酿中，华为正蓄势待发，推进半导体产业的全面发展。与此SMIC在引入梁孟松之后，团队迅速集结，14nm制程的研发也在加速进行。

在半导体市场的单一最大领域——存储器领域，我们见证了国内企业的加速突破。以NOR Flash为例，已经跻身国际一线阵营。而合肥项目的DRAM更是展现了企业家的战略远见和雄心壮志，同时也承载了中华半导体人的梦想与期待。

关于半导体板块的标的，我们重点关注以下企业：设计领域的兆易创新、富翰微等；晶圆代工的中芯国际、华虹半导体等；设备领域的其他重要公司；以及封测和材料领域的一些领军企业。这些公司在半导体产业的发展中扮演着重要角色，值得投资者密切关注。

我们也要关注产业进展不及预期的风险，以及下游终端消费电子市场的疲软态势。半导体产业的发展道路并非一帆风顺，我们需要保持警惕，做好准备应对可能出现的挑战。

国内龙头企业在半导体产业中的发展令人振奋。从芯片设计、晶圆代工、设备、封测到材料，整个产业链都在加速发展，展现了中国半导体产业的蓬勃生机和无限潜力。我们期待着未来国内半导体企业能够在国际市场上取得更大的突破和成就，实现中华半导体人的梦想。