券商板块估值和业绩成长的错配带来左侧配置机

洞察华西证券的深度分析，我们可以清晰地了解到券商板块的整体市净率现状以及未来的投资机遇。券商板块的整体市净率达到了1.17倍，而在过去十年里，这一数据在市净率分布中仅占据4%的位置。这种估值与业绩增长的错位，恰恰为投资者提供了一个难得的左侧配置机会。

在券商板块的战略布局中，投行和财富管理双主线尤为引人注目。中信证券，作为行业的佼佼者，有望受益于投行和财富管理集中度的提升。中金公司、中信建投和国金证券等，在注册制试点的推进过程中，也预计将获得显著的收益。这些公司不仅在传统的证券业务上表现出色，还在创新业务领域展现了强大的竞争力。

广发证券和东方证券的产品端“含基量”高，预示着随着居民权益资产配置比例的提升，这两家公司也将成为受益者。财富管理市场的蓬勃发展，为这些公司提供了广阔的空间。在销售端成长性方面，东方财富的表现尤为亮眼，其管理层优势与区位优势逻辑也为未来的发展提供了强大的支撑。

国联证券同样值得关注，其在财富管理领域的出色表现，已经引起了市场的广泛关注。随着科技的进步和市场的开放，券商行业面临着前所未有的机遇和挑战。投资者在关注传统业务的也需要关注这些公司在创新业务领域的布局和发展。

华西证券的这份报告为我们揭示了券商板块的投资价值，以及未来的投资方向。对于投资者来说，这是一个不容错过的投资机会。在这个变革的时代，让我们一起期待券商板块的未来表现。