流动性紧张料缓解 公募乐观看待后市

沪指在2月首个交易日重返3500点之上，银行板块和次新股概念齐发力，带动了整个市场的热潮。港股市场亦受到助推，持续攀升。

公募机构普遍认为，市场的上涨背后有着坚实的基本面逻辑支撑。在全球经济共振的背景下，企业盈利增速预期高涨。金融和可选消费板块，因其估值较低且业绩回升，受到广泛关注。科技板块则受益于需求回暖和政策预期向好，展现出勃勃生机。

2月1日，沪深两市股价平开高走，午后银行股发力上攻，带领沪指成功重返3500点。造纸、化工等板块也持续活跃，市场热度不断升温。与此机场、汽车、通讯等前期强势板块经历调整后，市场分化态势愈发明显。

港股市场上，恒指全天保持攀升态势，涨幅超过2%。腾讯控股、美团-W等互联网巨头表现强势。南向资金净流入连续6个交易日维持在百亿港元以上，显示出市场对港股的强烈信心。

景顺长城基金表示，A股与港股的走强得益于基本面和流动性的双重支撑。虽然市场有所轮动，但资金“抱团”现象依然存在。他们认为，四大逻辑支撑港股后市：中国经济基本面强势、相对A股的估值折价、资金持续流入以及新经济板块市场占比上升。

对于市场高度关注的“流动性”问题，平安基金认为，近期市场波动加剧与流动性预期变化有关。随着年报业绩预告的披露，市场对业绩可能的失望引发连锁反应。但当前流动性不具备显著收紧的条件，春节前后的流动性需求增大，短期流动性也不会持续紧张。

前海联合基金认为，企业盈利增速预期较高，可关注外需、通胀收益以及疫情恢复等领域。招商基金则表示，金融地产等权重板块的估值较低，整体指数的调整空间相对不大。

在具体行业配置上，建议投资者关注估值较低且业绩回升的金融板块、顺周期的可选消费以及受益于需求回暖、政策预期向好的科技板块。长期而言，应持续关注大消费行业和大科技行业，精选业绩良好、估值合理的个股。

针对新能源汽车概念，景顺长城基金股票投资部投资副总监杨锐文表示，中国汽车品牌正走向世界，供应链具有全球竞争力。科技创新将推动智能电动车领域打破垄断，但资本市场上的电动智能汽车产业链整体估值偏高，预计会出现明显分化。对于成长期的产业，潜在增长空间将成为衡量估值的重要标准。

市场展现出强烈的积极趋势，投资者可均衡配置新老经济板块，关注优质标的，把握市场机遇。