溢价债券资本成本计算公式（债券个别资本成本

关于普通股资本成本、债券资本成本的计算，以及债券溢价发行和折价发行的资金成本对比等内容，以下为您详细阐述。

一、普通股资本成本计算公式：

普通股的资金成本可按照以下公式计算：普通股的资金成本 = 第一年预期股利 / 【普通股筹资金额（1-普通股的筹资费率）】×100% + 股利固定增长率。例如，某企业拟增加发行普通股，发行价为每股15元，筹资费率为2%，企业支付的普通股股利为每股1.2元，预计以后每年股利增长5%，企业所得税税率为30%，则企业普通股的资金成本为：普通股资金成本 = [1.2 × （1 + 5%）] / [15 × （1－2%）] + 5% = 13.57%。

二、债券资本成本的计算公式：

债券的资本成本计算涉及多个因素，公式为：Kb（债券资本成本）= Ib（债券年利息）× （1－T）（所得税率）/ B（债券筹资额）－ Fb（债券筹资费用率）。其中，债券筹资额也称债务本金。债券利率Rb也可以用于计算。由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。

三、关于债券溢价发行和折价发行的资金成本计算：

针对溢价或折价发行的债券，资金成本的计算主要基于市场利率。溢价发行时，票面利率高于市场利率；而折价发行时，票面利率低于市场利率。但由于计算债券发行价格的均为市场利率，因此无论溢价还是折价，两种债券的资本成本是相等的。

四、关于各种筹资方式的个别资本成本和综合资本成本计算：

个别资金成本包括长期借款、债券、普通股、优先股和未分配利润留存收益等。每种筹资方式的资金成本需分别计算，然后按照每种筹资方式占公司资金总量的比重进行加权平均，得出综合资金成本。

五、长期债券成本率的计算公式：

长期债券成本主要包括债券利息和筹资费用。筹资费用即发行费，包括申请发行债券的手续费、债券注册费、印刷费、上市费及推销费用等。长期债券成本率的计算公式为：（债券利息支出-发行费用）/发行价格。根据偿还期限的不同，长期债券的期限一般超过10年。在我国，企业债券的期限划分与短期和中期企业债券不同，长期企业债券的偿还期限通常在5年以上。

六、财务管理公司债券资本成本率计算：

债券资金成本率计算公式为：（债券面值 × 票面利率）× （1-所得税率）/ [债券的发行价格 × （1-债券筹资费率）]× 100%。例如，某财务管理公司发行的债券面值为250元，票面利率为12%，所得税率为33%，发行价格为平价，筹资费率为3.25%，则该债券的资本成本率为：[250 × 12% × （1-33%）]/ [250 × （1-3.25%）] × 100% = 8.31%。这是一种简便的计算方法。详细公式中涉及的因素较多，需要细致计算。财务管理公司在计算债券资本成本时，需综合考虑各项因素。