方正策略：大宗商品价格攀升 再通胀逻辑持续演

市场洞察：消费、科技、金融与周期板块的风向标

消费板块的温度计显示出了分化态势。食品饮料和农林牧渔的商品价格春节过后进入调整阶段，汽车和家电的销量增速也开始放缓。在白酒领域，茅台一批价小幅回落的五粮液、泸州老窖依然维持稳定的高位。农产品市场中的猪肉和生猪价格有所下滑，但仔猪和肉鸡苗价格却呈现出上涨趋势。家电市场中，空调和洗衣机的销量增速下滑，而新能源车销量却逆势大幅增长。值得注意的是，医药生物、轻工制造和商贸零售的景气度持续上升。特别是维生素、氨基酸等价格受到上游成本和下游需求的共同推动，持续走强。纸浆价格的快速上涨也带动了下游瓦楞纸市场的活跃。义乌小商品价格指数更是创下了近一年的新高。

科技成长的翅膀依然强劲。费半指数再创新高，台湾电子行业指数也突破历史高点。春节期间的不利事件如北极寒潮和日本地震，虽然短暂影响了半导体工厂的运作，但并未阻挡半导体行业的繁荣。游戏产业同样维持着繁荣态势，春节档的手游展现出强劲的爆发力。与此面板价格在经历了一段时间的波动后，也开始加速回升。

大金融板块呈现出稳定的回暖态势。保险业的保费收入持续增长，市场的交易活跃度也在提升。近期股市的交投十分活跃，市场换手率持续上升，节后连续四个交易日的成交金额更是超过万亿。

周期板块的热度持续上升。全球大宗商品的价格在春节期间快速上涨，反映了市场对经济复苏的乐观预期。有色金属中的工业金属价格大幅上涨，小金属价格同样表现出强劲走势。原油供给明显增加，布油价格近期上涨明显加速。钢铁行业虽然供给增加，但由于钢材需求保持旺盛，导致钢材价格大幅走强。干散货与集运的价格指数也大幅上涨，货运景气度持续提升。

我们也要注意到一些可能的风险。部分行业的景气度指标可能无法完全刻画其真实的景气度，经济的快速变化可能导致这些指标有所滞后。对行业景气的理解可能存在偏差，新冠疫情的反复也可能对市场产生影响。

市场呈现出多元化的态势，消费、科技、金融和周期板块都有其独特的机遇与挑战。投资者需要保持敏锐的洞察力，灵活应对市场的变化。