充电桩行业：总有基建正年轻

报告摘要重述

随着新基建的浪潮推进，充电桩的盈利模式正在经历深刻的转型。收取充电电费与服务费仍是充电桩运营商的主要收入来源，但前期投入大、投资回收期长及利用率低等问题依旧困扰着这个行业。通过对充电桩盈利模型的深入研究，我们发现通过提高充电桩的使用率、增加充电收入并降低单位功率的投资成本，可以有效改善其盈利状况。

充电桩作为新基建的一部分，正逐步与通信、云计算、智能电网、车联网等技术相融合。利用大数据技术优化充电桩的位置布局，不仅可以提高用户体验，还能直接提升运营商的盈利能力。通过合理安排充电时间，充电桩还能帮助平滑电网负荷曲线，为社会带来更大的经济效益。

国内两大电网公司正全力推进充电桩建设。南方电网计划在未来四年内投资累计251亿元，建设大规模集中充电站150座，充电桩38万个，数量将是现在的10倍以上。国家电网也宣布今年将投入27亿元，新增充电桩7.8万个，建设规模同比增长超过10倍。

充电行业的快速发展与国家政策的支持形成了共振。随着新能源汽车保有量的快速增长，对充电桩的需求也日益旺盛。预计到2025年，新能源汽车数量将超过2000万辆，这为充电桩市场带来了巨大的发展空间。经过我们的测算，未来几年内，充电桩市场规模预计在982亿至1831亿元之间。

在充电桩产业链中，设备制造商和运营商将优先受益于这次投资建设的高峰期。在运营市场，特来电、星星充电和国家电网形成的第一梯队占据了七成市场份额。而在设备市场，国电南瑞、许继电气等公司因其在市场中的领先地位而备受关注。

投资建议简述

运营端和设备端将是充电桩投资建设高峰的受益者。投资者可关注行业龙头特锐德，以及特斯拉产业链的相关企业。设备商业绩将直接受益于充电桩建设的加速，推荐关注国电南瑞和许继电气等市场份额较高的公司。

风险分析简述

投资者需警惕可能出现的风险，如投资建设进度不如预期、政策未能及时落地或扶持效果不达预期、市场竞争加剧等风险。在享受充电桩行业发展的红利的也要做好风险管理，确保投资安全。