大摩：升三生制药目标价至21元 维持“增持”评

大摩发布报告揭示，三生制药（股票代码：01530）在过去一年中展现显著的销售增长势头。尽管去年下半年的销售增长率达到预期的36%，相较于市场预期略显逊色，这主要受到内地药品购销领域的“两票制”改革影响。公司的纯利润仍然符合预期，得益于销售与行政开支的有效控制。展望今年，公司的发展前景依然光明，尤其是特比澳（TPO）和益赛普（Yisaipu）等核心产品预计将维持增长态势。百达扬（Bydureon）及合同开发和生产业务也将为公司带来新的增长点。

大摩预测，三生制药在未来两年内的销售增长有望达到30-35%的增幅。到2020年，这一增长率预计将达到19%，目标价位将提升至24%。基于这些积极因素，大摩将股票的目标价格提升至21元，并维持其“增持”评级。

在报告中，大摩还引用了三生制药管理层的表态。管理层表示，未来五年内公司计划推出数种新型生物制剂和多种产品，市场潜力巨大。公司还计划在未来两个月内重新提交之前撤回的曲妥珠单抗（Ipterbin）申请，并寻求其他研发机会。这些新产品和研发项目的推出将进一步增强三生制药的市场竞争力，并推动其业绩持续增长。

三生制药正处在一个充满机遇的发展阶段。其核心业务表现强劲，同时还在不断推出新产品和寻求研发机会，这将为公司未来的发展提供源源不断的动力。投资者对于三生制药的前景持乐观态度。