阳光电源(300274)分布式+海外业务助力高增长

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业绩亮点闪耀，公司的光明前景展望

近日，公司发布了令人振奋的业绩预告。在上半年，公司预计实现净利润范围在3.16至3.83亿元之间，同比增长幅度达到了惊人的40%至70%。尤其值得关注的是第二季度，其净利润更是预计在1.86至2.54亿元之间，同比增长高达79%至144%，这一业绩表现无疑相当出色。

在逆变器市场，公司凭借其在光伏领域的卓越表现，海外市场拓展取得了显著成果。这不仅为公司逆变器销量注入了新的增长点，而且预计2017年国内光伏新增装机量将超过30GW，总体需求平稳。在如此环境下，公司的逆变器出货量有望因海外市场的带动而达到惊人的13GW。价格方面，由于出口比例的提升，预计平均价格将保持稳定。据此估算，逆变器业务在2017年有望为公司贡献近2.8亿元的净利润。

公司的电站业务也呈现出爆发态势。分布式光伏项目，特别是屋顶和户用光伏项目，正在成为公司的新增长点。预计2017年分布式装机量将达到惊人的8至10GW，实现翻倍以上的增长。在这一趋势下，公司的电站外销量有望突破700至800MW，为公司贡献超过预期的业绩。而公司持有的270MW电站，预计也将为公司带来超过1亿元的业绩贡献。

除了上述业务之外，公司在储能领域也在稳步推进。其子公司阳光三星储能电源有限公司已经投产，年产能力高达2000MWh。该公司不仅为多个重要项目提供锂电池、储能逆变器等核心设备，还在中国储能市场上占据领先地位。根据中关村储能联盟的数据，阳光三星在2016年中国储能系统供应商中排名第一。我们预测，未来1至2年，储能市场将迎来爆发期，而作为领军者的公司无疑将坐享这一盛宴。

综合考虑以上因素，我们预测公司2017年至2019年的净利润分别为7.68、9.01和10.33亿元。我们认为公司在下半年将迎来新的发展机遇，电站业务将再上新台阶，为公司带来较大的业绩弹性。公司在锂电领域的布局具有前瞻性，预计2017年业绩增速将达到惊人的39%。参考同行业可比估值，按照2017年30倍PE计算，目标价为16.2元。我们维持对公司的“买入”评级。

投资者也需警惕潜在的风险，包括政策的不确定、市场竞争的加剧以及新业务的不达预期等。但总体来看，公司的业绩亮点、市场地位以及前瞻性的战略布局，都使得它成为投资者不可错过的优质选择。

公司在业绩的推动下，展现出强大的市场实力和广阔的发展前景。无论是逆变器业务、电站业务还是储能领域，公司都展现出了强大的竞争力和巨大的发展潜力。我们强烈推荐投资者关注这家公司，共同见证它的辉煌未来！