债券的买入价格越低（债券付息期越短价值越低

对于平息债券，溢价发行时，其价值受到多种因素的影响。其中，偿还期和计息期的长短是重要参数之一。

对于偿还期较长的债券，投资者面临的流动性风险相对较大。因为投资者需要长时间持有债券至到期才能获得回报。在溢价发行的情况下，即使偿还期较长，只要市场利率高于票面利率，投资者仍然愿意购买并持有这种债券。债券的价值会因为其较高的票面利率和市场需求而得以提升。随着偿还期的延长，债券的现金流也会逐渐稳定，这有助于提升债券的吸引力。

对于计息期较短的债券，由于其更频繁地支付利息，这使得投资者能够更快地获得回报。即使其票面利率不是非常高，投资者也可能会更倾向于购买这种债券。频繁的支付利息也意味着债券的现金流更加稳定，这有助于提升债券的价值。在溢价发行的情况下，计息期较短的债券通常能够获得更高的市场关注度和需求，从而推动其价值的提升。

对于平息债券而言，在溢价发行时，偿还期越长且计息期越短通常意味着更高的价值和吸引力。这是因为这些因素有助于稳定债券的现金流并提高其市场关注度与需求。具体的债券价值还受到其他多种因素的影响，如市场利率、经济状况等。在进行债券投资时，投资者还需要综合考虑各种因素以做出明智的决策。以上内容仅供参考，投资有风险，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标做出谨慎判断。关于溢价发行的债券，其利息率高于市场所期待的必要报酬率。当计息周期缩短，利息计算的次数增加时，实际利息率相对于必要报酬率的增长幅度会更大。这意味着从债券中获得的回报相对于市场期望的回报，差额更为显著。这样的债券，因其更高的回报潜力，自然拥有更高的价值。

相反，对于折价发行的债券来说，其计息周期较短，利息计算更为频繁。但在这个情况下，必要报酬率的变化幅度要大于债券利息率的变化幅度。这种变化导致债券的价值与市场期望产生较大差距，最终体现为较小的价值。这种现象的背后，实际上反映的是债券投资者所承担的风险和获得的回报之间的平衡关系。

具体来说，溢价发行的债券之所以更有价值，是因为投资者在投资这样的债券时，可以获得超过市场期望的回报。这种额外的回报是对投资者承担风险的补偿。而计息周期的缩短和计息次数的增加，使得这种补偿更为频繁和显著。而对于折价发行的债券来说，由于其回报率已经低于市场期望的必要报酬率，即使频繁计算利息，其价值也难以得到显著的提升。这是因为这种债券本身就带有较大的风险，市场已经对其做出了相对保守的价值评估。无论计息周期如何变化，其总体价值依然有限。这种债券与溢价发行的债券相比，显然在市场中的竞争力较小。