龙蟒佰利(002601)国内钛白粉龙头公司 氯化法钛白

国内钛白粉巨头崭露头角

这家企业是国内钛白粉的龙头企业，出货量稳居全国首位。2016年，它完成了对龙蟒钛业的100%股权收购，一跃成为亚洲第一、世界第四的钛白粉巨头，国内市场占有率高达15.88%。该公司全年出口量占到了全国总量的近四成。营业收入和归母净利润在2016年分别达到了惊人的41.84亿元和4.4亿，同比增长均超过预期。进入2017年一季度，其业绩更是突飞猛进，营业收入和归母净利润均实现了显著增长。

这场并购龙蟒钛业的战略合并，不仅是对上游钛精矿企业的一次收购，更是对产业链整合的一大步。通过整合，公司的协同效应得到了显著提升，钛白粉产品的毛利率也得到了明显的改善。紧接着，公司在2017年又成功收购了攀枝花瑞尔鑫公司，确保了原材料的稳定供应，进一步降低了生产成本，这无疑提升了公司的盈利能力和行业竞争力。

受到供需双轮驱动的推动，该公司的产品价格持续走高。经过前些年的行业调整，许多中小企业因成本压力而退出市场，而龙头公司通过关闭部分落后产能，有效缓解了产能过剩的问题。随着房地产市场的复苏和全球城市化进程的推进，尤其是印度的城市化建设正在加速，对钛白粉的需求有望持续增长。环保政策的加强和新产能投放的限制也对市场产生了影响，自2016年以来，钛白粉价格涨幅超过90%，预计未来仍将保持高位。公司作为行业的领军者，将充分受益于这一趋势，其盈利水平有望持续上升。

除了传统的硫酸法钛白粉，该公司的氯化法钛白粉也表现出强劲的发展势头。氯化法钛白粉在光学、化学性能上更胜一筹，且在生产流程、连续操作等方面具有显著优势。目前，公司已经稳定生产氯化法钛白粉，并得到了行业内高端客户的认可。随着技术的不断进步和市场的需求增长，氯化法钛白粉有望成为公司未来的重要增长点。

我们给予这家公司较高的盈利预期和评级。预计其未来几年的净利润将会有稳定的增长，也提醒投资者注意行业竞争、原材料价格、环保政策以及产品价格波动等风险。

这是一个在钛白粉行业具有强大竞争力和广阔发展前景的企业，值得投资者密切关注。