科陆电子(002121)2017年半年报点评-布局软包电池

在最近的半年度报告中，科陆电子展现出强劲的发展势头。截止到8月17日，公司上半年实现营业收入15.25亿元，同比增长了惊人的16%。归母净利润达到了1.35亿元，同比增长更是高达83.3%。这样的业绩不仅仅是一个短暂的亮点，公司还预计在今年1-9月份归母净利润将保持在2.1至2.47亿元之间，同比增长率更是达到了惊人的200%至250%。尤其是第三季度，公司的表现更是亮眼，预计归母净利润将在0.75至1.12亿之间，相比去年同期实现了扭亏。

这背后的驱动力离不开储能行业的蓬勃发展。随着动力电池成本的下降，储能领域迎来了前所未有的发展机遇。科陆电子在这个领域有着深厚的积累，无论是产品研发还是项目开发，都展现出了强大的实力。公司不仅中标了国内最大的储能电力调频项目，还成功拿下了一个规模达500Mh的储能电站订单。这些成就预示着公司未来的业绩将更上一层楼。

科陆电子还在持续加码动力电池领域，拟增资控股上海卡耐。这一动作展示了公司对动力电池领域的坚定信心。软包电池作为动力领域的后起之秀，相比传统的主流技术路线，具有诸多优势：质量轻、能量密度高、安全性好、循环次数多等。其在动力电池市场的占有率虽然目前尚不到10%，但未来随着技术的进步，其发展空间巨大。上海卡耐作为动力电池领域的领军企业，技术领先、性能卓越，计划在未来扩大产能，有望打造软包电池的龙头企业。

公司的长期目标是通过打通能源互联网的各个环节，构建一个从发电、输电、配电、储能到售电的闭环。这样的战略布局让人对公司的未来发展充满期待。公司的股价也反映了这一信心，目前具有较强的安全边际。公司管理层对未来发展充满信心，董事长通过认购股份展现出坚定的决心。

我们给予科陆电子强烈的关注与期待。预计公司在未来几年的EPS将保持增长，给予其2017年30倍PE的估值，目标价为10.2元。我们长期看好公司的发展前景，同时提醒投资者注意储能发展低于预期和限电风险这两个潜在的风险因素。