浦东金桥(600639)2017年半年报点评-中报业绩稳健增

公司近日发布了2017年半年度业绩报告。在报告期内，公司实现了营业收入8.07亿元，同比微增4.3%。令人鼓舞的是，归属于上市公司股东的净利润达到了3.71亿元，同比增长6.74%。基本每股收益为0.33元。

在2017年上半年，公司的租赁收入有所增加，这推动了营收的增长。房产结转毛利率较高以及费用下降，使得净利润实现了正增长。值得一提的是，临港碧云壹零项目的第一批预售房源146套（建筑面积31680平米）去化率高达99.32%。

公司的经营状况良好，上半年经营性收入现金流入达到了12.34亿元。其中，租金收入6.31亿元、销售收入5.33亿元、酒店收入0.76亿元，已完成年度预算的40.85%。除酒店外，公司其他物业的出租率达到了83.73%。

碧云尊邸（S11地块住宅）项目在7月初全面启动，而上海北郊未来产业园新材料创新基地的东、南、北区项目也在同一时间开工。

根据2016年公司年报，公司计划在2017年实现预算收入34.23亿元，其中销售收入、租赁收入、投资性收入和筹资性收入各有不同的目标。临港碧云壹零项目力争预售面积不低于全盘60%，并启动第五中心（T17-A）项目、碧云E〃商业中心项目。公司还将加快建设金融科技产业平台项目，推动产业投资工作。

对于投资建议，我们认为这家公司受益于国资改革和自贸区建设，维持"买入"评级。公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务，预计未来物业租赁收入每年将保持10%的稳定增长。考虑到上海自贸区建设的潜在价值重估和国资改革的推动力，我们给予公司2017年45XPE的估值，对应的目标价为30.6元。

行业也面临加息和政策调控的风险，这是投资者需要注意的。这家公司在多个领域都有积极的进展和潜力，值得投资者关注。