海澜之家(600398)受让英氏婴童44％股权切入中高端

以自有资金6.6亿元投资英氏婴童品牌，掌握其44%股权的重大决策

英氏婴童，一个定位于中高端的专业婴童品牌，近年来发展迅猛，已在细分行业中崭露头角，占据优势地位。对其投资，无疑是一项具有前瞻性的战略布局。

此次收购的看点在于，英氏婴童将推动集团内部的重组，并入其他婴童业务，实现优势互补。这将进一步巩固公司的行业地位，并为公司未来的发展注入新的活力。

多品牌战略在此再次实现突破，作为低估值的龙头企业，我们建议大家持续关注。英氏婴童的品牌影响力、产品质量、以及市场潜力，都让我们对其充满了期待。

在不考虑签署投资意向协议和英氏婴童投资完成后的投资收益贡献的情况下，我们对公司的盈利预期进行了微调。预计2017至2019年的每股收益（EPS）分别为0.75元、0.83元和0.94元。对应的市盈率（PE）在2017年为14倍，2018年为12倍。我们依然维持“买入”的评级。

假设英氏婴童在2018年开始贡献投资收益，按照预估的净利润测算，将分别增加2018至2019年的每股收益0.01元。

任何投资都存在风险。我们需要警惕终端销售的持续低迷，终端售罄率的降低，以及新产品或品牌销售不如市场预期的情况。市场变化莫测，但我们相信，凭借英氏婴童的品牌影响力和公司的战略决策，一定能够克服一切困难，实现更大的发展。

这是一次富有远见的投资决策，我们期待英氏婴童与我们的合作能够创造出更大的价值，为公司的未来发展注入更强的动力。这是一次共赢的投资，我们坚信，未来一定会带来更多的回报。