下跌进一步增加新能源投资价值 铜价下跌利好下

市场回顾：电气设备板块随市场震荡调整

上周，市场经历了一波小幅震荡，电气设备板块的表现引人注目。具体数据如下：电气设备板块报收5066.33，跌幅达到-6.21%。与此上证综指、深证成指、沪深300指数以及创业板指数均呈现下跌态势，其中新能源车板块的跌幅最大，达到了-11.51%。

在子版块中，风电、光伏和新能源车都受到了不同程度的影响。特别是光伏版块，下跌了-9.2%，显示出近期市场的不确定性。

投资建议：稳健配置，关注业绩稳定板块

面对近期市场的剧烈震荡，投资者应保持谨慎态度。我们认为，电气设备板块的调整主要受海外市场影响，A股市场波动较大。在这种情况下，投资者应选择业绩稳定的板块进行投资。

风电增长确定性明确，未来有望延续高速增长。已公布业绩预增的公司19年全年实现了高速增长，建议短期内关注业绩稳定增长、估值较低的风电标的。风电政策带来的抢装确定性高以及海上风电的快速发展，对产业链上游公司形成利好。我们持续推荐东方电缆、天顺风能、金风科技、泰胜风能等公司。

新能源光伏方面，近期光伏产业链价格平稳，国内需求即将启动。我们重点关注中环股份和晶盛机电这两家企业。特斯拉的新电池技术可能会对后续电池技术路线产生影响。但特斯拉国产化后，其采用国内电池产业链供货将带动整个产业链的发展。相关上市公司如杉杉股份、恩捷股份等都值得我们持续关注。

近期大宗商品价格下降幅度较大，尤其是铜价的下跌，对下游企业是利好消息。国高压新项目的推出有望带动投资增长。今年电网投资规模预期调增，预计今年电网投资将持平或出现正增长，为电网设备领域带来投资机会。

本周投资组合：推荐关注东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电等；同时持续关注杉杉股份、恩捷股份等相关领域优质企业。

风险提示：

请注意行业增速不及预期的风险、特高压核准不及预期的风险以及政策不确定性的风险。投资需谨慎，决策需独立。