证监会就完善新三板终止挂牌制度征求意见

中国证监会于本月末向社会发布了最新消息。为了优化新三板市场的生态体系并提升其市场活力与挂牌公司质量，证监会起草了《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》，现正公开征求社会各界的宝贵意见。这一行动旨在构建一个常态化、市场化的退出机制，实现“有进有出”的良性市场循环。

该《指导意见》充分遵循证券法的精神，秉持“建制度、不干预、零容忍”的原则，借鉴上市公司退市制度的成功实践经验，结合新三板市场的独特性质，建立了主动终止挂牌与强制终止挂牌的基本制度框架。内容详实且富有深度。

在主动终止挂牌方面，尊重公司自治被置于首位。只要经过股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过，并且妥善安排异议股东的权益保护，公司均有权申请终止挂牌。全国股转公司将对这一申请进行审查并作出最终决定。

而对于强制终止挂牌方面，全国股转公司将制定更为详细的操作细则。这些细则将从财务真实性、信息披露的准确性和公司治理的合规性等方面明确强制终止挂牌的具体情形。在此过程中，风险提示将被强化，全国股转公司将承担起对强制终止挂牌的审查责任。

在后续监管方面，明确规定了股东人数超过200人的终止挂牌公司属于非上市公众公司。这些公司在终止挂牌后，将进入全国股转公司设立的终止挂牌专区进行股份转让。全国股转公司将继续对这些公司的股份转让、信息披露等事项进行自律管理，以确保市场的公平、公正与透明。

证监会表示，他们十分重视社会各界的意见和建议，将根据公开征求意见的情况对《指导意见》作进一步的完善，履行必要程序后正式发布实施。这不仅是证监会深化新三板市场改革的重要举措，也是其持续优化资本市场生态、服务实体经济的重要一环。