南钢5000万美元入股矿企 对赌协议锁定风险

南钢股份近日宣布，为了稳定获取铁矿石资源并扩展其主营业务上游产业链，公司决定通过其孙公司香港金腾受让黄炳均持有的AWC公司10%的股权，交易金额为5000万美元。

AWC公司是一家重要的企业，它持有马来西亚铁矿项目公司70%的股权。而这个项目公司又包括了采矿公司Mount Megakey Sdn.Bhd、选矿公司Phoenix Lake Sdn.Bhd以及贸易公司Grace Wise Pte.Ltd（简称“GW公司”）。

南钢股份的另一孙公司南钢国贸与GW公司签署了一项协议，GW公司承诺向南钢国贸供应100万吨至200万吨马来西亚铁矿，供应期限为10年。协议规定，前五年的铁矿价格以马来西亚铁矿市场价为基础，每吨优惠3美元；后五年的价格则将由双方另行商定。

值得注意的是，由于AWC公司正在筹备上市，双方对香港金腾未来的退出机制进行了详细安排。如果到2012年5月（或双方同意的其他日期）AWC公司未能实现上市目标，香港金腾有权选择退出。黄炳均将在收到书面通知的一个月内回购股权，退还股权价款并支付自投资日至回购日的利息，利率按照中国公布的一年期同期贷款利率执行。

而如果AWC公司成功上市，香港金腾将持有相关上市公司的股票，锁定期为一年。一年期满后，双方都有权选择出售或购买该上市公司的股票。回购价格自2011年5月份第一笔投资开始计算，包括每笔投资本金以及投资日至出售日间的收益，年收益率为15%。

南钢股份表示，马来西亚铁矿项目公司的两个选矿厂已经投产，采选成本低，资源优质，在市场中具有一定的竞争优势。其旗下的GW公司将通过南钢国贸向上市公司供应铁精矿，这不仅为公司的未来发展锁定了战略资源，而且此次股权投资也约定了退出机制并锁定了收益率，投资风险相对较低。此次交易对于南钢股份来说是一次重要的战略布局，有望为其带来长期的收益和稳定的发展。