固收增强策略：助力绝对收益投资新利器

随着定增市场的持续复苏，公募基金开始积极关注定增领域，并推出“固收++”新品。市场数据显示，定增市场的盈利效应显著，为公募基金实现绝对收益提供了有力支持。再融资政策的修订从投融资两端进行了优化，对上市公司融资端的优化主要体现在创业板再融资条件的精简放宽。投资端的优化则表现为减少投资约束、激发投资活力，坚持市场化发行导向。在扩大折价空间、缩短投资者投资周期的双重吸引下，定增市场投资热情持续高涨，再叠加政策上的宽松，使得上市公司的定增融资需求得到充分释放。据统计，定增市场发行端持续升温，上市公司募资难度降低。其中，按新规发行的竞价项目表现出良好的募资状况，凸显出新政的积极效应。对于公募基金而言，定增市场在绝对收益策略中占据重要地位。参与定增的折扣提供保护，而公募基金参与定增则具有明显优势。尤其是权益规模越大的公募，其优势愈发明显。通过定增参与股票，可以提前锁定参与价格区间，并在发行价格直接锁定大额股份，避免在二级市场买入所带来的冲击成本和时间成本。参与定增也存在一些挑战。需要锁定半年时间，可能无法在最优价格卖出股票。若定增基准日选定后，股票价格开始趋势性下跌，那么从二级市场买入可能更为明智。要想通过定增实现绝对收益，需要采取一些策略。应以长期视角深度研究优选公司。选择的股票必须有较长成长周期和长期投资价值，不受短期市场波动干扰。更倾向选择底部周期即将反转或处在景气周期的行业中的竞争优势明显、行业地位高的股票。要结合市场周期做好择时。按照市场周期规律，牛熊市周期通常为1-2年。在市场步入熊市时，即便是优质个股也可能面临较长时间或较大幅度的下跌。择时能力对于参与定增至关重要。定增市场为公募基金实现绝对收益提供了良好机会。通过深入研究优选公司、结合市场周期做好择时，公募基金有望更好地通过定增市场实现绝对收益目标。