对未来预期乐观

　　伴随着上市公司半年报渐次披露，百亿级私募二季度调仓路径浮出水面。据私募排排网统计，截至8月2日，共有9家百亿级私募现身上市公司前十大流通股名单。从加仓方向来看，头部私募对经济复苏受益标的颇为青睐，比如盘京投资加仓了高性能纤维龙头企业泰和新材，迎水投资加仓基建股苏交科。在多位业内人士看来，目前经济企稳信号较为明显，后续在政策发力下，受益于经济复苏的标的值得关注。

　　百亿级私募调仓路径曝光

　　面对二季度波动加剧的市场，百亿级私募如何调仓换股？近日渐次披露的上市公司二季报，给出了部分答案。据私募排排网数据，截至8月2日，共有9家百亿级私募旗下产品现身9家上市公司前十大流通股名单，合计持股市值达15.93亿元，其中增持上市公司3家，对6家上市公司持股数量不变。

　　从增持方向来看，百亿级私募对经济复苏受益股较为青睐。比如，泰和新材半年报显示，截至今年二季度末，盘京投资旗下盛信2期私募证券投资基金新进公司前十大流通股东名单，持股数量为528万股。值得注意的是，今年二季度，知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期混合基金也加仓泰和新材，季度末持股数量达825.7万股。

　　公开资料显示，泰和新材专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发、生产及销售，上半年由于经济呈弱复苏态势，内外需求乏力，公司氨纶业务收入下降。不过，中航证券发布研报表示，随着下半年经济复苏企稳，氨纶价格保持稳定，公司业绩有望保持平稳增长。

　　苏交科近日发布的半年报显示，截至二季度末，迎水投资旗下3只产品现身公司前十大流通股东名单，期末合计持股数量达7149.1万股，相比一季度末增持超3000万股。公开资料显示，苏交科是基础设施领域综合解决方案提供商。沪上一位私募研究员表示，随着稳增长政策持续发力，基建板块相关企业的业绩有望获得提振。

　　经济复苏受益股性价比显现

　　百亿级私募“组团”布局经济复苏受益股的背后，是其对未来经济的乐观预期。清和泉资本分析称，经济数据的“数据底”、制造业企业的“库存底”及政策面的“政策底”等方面已显现经济企稳迹象，当前中国经济已处于周期底部，下半年有望开启温和复苏。具体到投资机会，满足基本面有韧性和高赔率这两个条件的行业或标的值得关注，比如目前被低估且基本面有韧性的互联网、白酒、电解铝等细分行业。

　　一家擅长择时的私募也认为，经济触底信号越来越多，与此，新一轮政策发力周期已经打开，两者叠加将助力A股开启新一轮震荡上行行情。受益于经济复苏或经济预期转暖的行业，如汽车产业链、基建、家电家居等，性价比将愈发凸显。

　　望正资产透露，在当前经济和政策环境下，公司将重点关注估值低，且受益于行业需求恢复和供给格局优化的公司，此类公司主要分布在地产产业链、消费医药、军工等领域。