思创转债价值分析，123096思创转债什么时候上市

　　思创转债明日就要申购了，大家最关注的莫过于思创转债价值以及上市时间和价格了，本文主要内容就是思创转债价值分析及什么时候上市的相关介绍。

　　公司简介

　　【()、】成立于2003年，注册资金8.07亿，2010年4月在上市（股票代码300078），思创医惠作为智慧医疗和物联网应用整体解决方案供应商，是一家集科研、生产、服务于一体的国家火炬高新技术企业。

　　思创医惠以技术创新为核心引擎，拥有1000多名专业技术人才，专利申请总量近千件，以“互联物联 改变生活”为理念，创造性地将互联网和物联网两大技术在终端、网络、平台等各个层面进行融合，积极推动、健康、生活等快速发展。

　　2020Q3实现营业总收10.28亿元，同比减少3.73%；实现归母净利润3.29亿元，同比减少36.50%。

　　前十大股东持股集中度36.85%，较为分散；近几年度经营业绩波动式增长，PB2.28%，偏低；机构关注较高，多家机构调研频繁。质地一般，不符合审慎抢权的操盘要求。

　　思创转债价值分析及上市价格预估

　　思创转债-123096发行规模8.17亿，评级AA-,赎回价118，转股价8.27，期限6年，百元含权11.75%，票面到期收益率0.4+0.6+1+1.5+2.5+3=9%,强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为15/30、130%，15/30、85%，和430、70%。抢权一手党1000股起配。

　　发行条款

　　利息和赎回价第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%。赎回价118元。

　　强赎条件转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

　　转股价下修条件存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。

　　回售条件到期2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

　　价值96.74元，纯债价值83.58元，保本价124元，债券年收益3.72%，AA-级。

　　预计上市首日15%溢价，大概一手的收益是120元，可抵御持股1.5%的波动风险。

　　估值

　　按照2020年三季报业绩和最新4家机构一致预期业绩增速91.6%计算，思创医惠静态估值市盈率PE67.27倍，市净率PB2.28倍，成长性估值PEG0.73。

　　参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在108元附近，即每中一签盈利80元。

　　假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预测满额申购中签概率为2%-6.1%。

　　按每股配售0.9397元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为11.75%。

　　按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.94%。

　　思创转债什么时候上市？

　　思创转债的申购时间是2021年1月26日，，转债的上市时间都是在转债申购之后的二十到三十天，也就是说思创转债的上市时间预计在2021年2月16日到2021年2月26日，也有可能会出现推迟的情况，不过这种情况并不多，大家及时关注。

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