华润三九2020年净利减少超2成，毛利率降幅拉大

　　医药市场结构正在重塑。医药行业原材料上涨，药价普降，营业成本上升……过去一年，医药巨头【()、】（000999.SZ）的总营收、净利润均迈入下滑通道。

　　根据3月19日披露的年报，由于受疫情影响，华润三九2020年营收未达预期，同比下降7.82%至136.37亿元；公司归母净利润15.97亿元，同比减少23.89%；基本每股收益盈利1.63元，同比下降23.83%；其毛利率为64.05%，同比下降4.77%。

　　华润三九在年报中把净利润下跌归因于2019年出售子公司三九医院股权取得投资收益约6.8亿元（税后），剔除上述影响因素，公司净利润同比增长约12%。

　　主营业务毛利率下降，华东地区营收“失守”

　　华润三九有两大主营板块，分别是自我诊疗业务和处方药业务。年报显示，自我诊疗业务实现营业收入78.3亿元，较去年微增3.68%；处方药业务实现营业收入51.8亿元，同比下降21.37%。其中，处方药业务板块中抗感染业务受疫情及集采等政策影响下滑幅度较大。

　　从毛利率来看，华润三九2020年自我诊疗业务和处方药业务的毛利率较2019年分别下降约2%、6%。2019年，上述两大主营业务的毛利率较2018年分别下跌1.5%和2.7%。可见，华润三九两大主营业务的毛利率已连续两年下跌，且同比降幅拉大。