新质生产力重塑A股赛道逻辑 2026年锚定三大配置主线

新质生产力：重塑A股赛道划分逻辑

随着技术突破的持续深化和全要素生产率的提升，新质生产力正在深刻改变A股赛道的底层逻辑。这一现象引起了众多分析人士的关注，他们认为新质生产力正推动A股市场进入一个全新的投资时代。

在政策红利、技术突破与市场需求的三重驱动下，新质生产力相关板块在A股市场表现耀眼。展望至2026年，科技落地、能源基建与制造升级三大方向的投资机遇逐渐凸显。新质生产力已从概念走向产业实践，为资本市场高质量发展注入强劲动能。

新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置以及产业转型升级共同催生的先进生产力。它通过优化劳动者、劳动资料、劳动对象及其组合，实现全要素生产率的提升。这种生产力的变革不仅是对传统生产力理论的扬弃，更是一种全新的发展范式和投资逻辑。

从资本市场角度看，新质生产力的核心内涵具备四大关键特征。政策层面，它符合战略性新兴产业与未来产业定位，涵盖多个潜力增长点。研发层面，相关企业的研发投入占比较高。财务层面，其近三年营收复合增速较快且未来增长可期。战略层面，新质生产力在大国博弈中扮演着关键角色，关系到产业链补链强链与全球价值链升级。

传统A股赛道的划分更注重行业、市值等表观指标，而新质生产力的导向则更加注重全要素生产率的提升。无论新兴产业还是传统行业，只要能够实现全要素生产率的提升，就可以纳入新质生产力的范畴。这种变革打破了单纯以业务数据划分的局限，为投资者提供了更广阔的视野。

新质生产力的崛起得益于三重因素的提振。政策端持续释放红利，为企业创新提供了强有力的支持。技术端在多个关键领域实现突破并走向系统融合，激发了市场的热情。市场端新兴赛道规模稳步扩张，资金持续向核心科技领域集聚。

从投资角度来看，新质生产力的崛起带来了显著的投资机会。信息技术、工业、材料等板块涨幅居前，半导体、通信设备等硬科技领域更是表现突出。资金流向高度集中于人工智能、具身智能等核心赛道，呈现明显的集聚特征。

新质生产力正在深刻改变A股赛道的底层逻辑。投资者应密切关注这一趋势，深入把握政策、技术、市场三方面的机遇，紧跟时代步伐，为实现投资回报最大化而努力。袁闯以商业航天为例详细阐述了行业的发展态势。商业航天产业链包括电子元器件、卫星制造、运营及应用等多个环节，随着供应链的完善和成本的降低，该行业规模已经扩大至万亿元级别。何康指出，在海外博弈的背景下，国产化需求的提升，叠加国内完整的产业链和庞大的市场，为创新应用提供了生长的土壤，并在需求端形成了核心支撑。在这种多重因素的共同推动下，2025年A股新质生产力板块实现了涨幅与盈利的同步增长。

聚焦未来的三大配置方向

作为“十五五”规划的开局之年，2026年对于新质生产力的发展具有重要意义，科技落地、能源基建与制造升级将成为最具潜力的配置方向。

在科技领域，AI全产业链的成熟与商业航天的迅速发展有望共同迎来爆发期。袁闯表示，AI领域已经从模型竞争转向应用落地，成为2026年的核心主线。盈利增长将取代估值扩张成为核心驱动。周晔进一步指出，AI硬件因其扎实的基本面展现出更大的潜力。随着美联储的降息和AI监管的放松，算力紧缺问题将持续支撑板块需求。端侧AI芯片成本的下降将推动AIPC、人形机器人等终端的普及。特别是在垂直应用领域，如AI新药研发、工业质检，与行业知识的结合将产生更强的商业价值。

商业航天受益于政策与产业的双重催化。袁闯提到，国家航天局设立的发展基金以及火箭发射次数、在轨卫星数量的增长显示出行业的高景气度。何康认为，“十五五”规划建议中的航天强国目标将推动行业订单的增长。当前机构持仓的拥挤度较低，这为商业航天行业提供了估值与业绩双升的空间。

在能源基建方面，智能电网的升级和储能技术的市场化转型值得关注。随着AI数据中心和新能源汽车渗透率的提升，用电需求的增长推动了智能电网改造相关企业的业绩提升。周晔表示，储能行业将从政策驱动转向市场驱动，随着成本和性能的突破，储能电站的商业模式将全面打通。

制造升级方向上，工业软件的国产化替代与传统产业的数字化转型也面临显著机遇。制造业的高端化和智能化升级带来了双重机遇。周晔指出，工业软件和工业机器人是提升全要素生产率的关键。而CAD/CAE等高端软件的国产替代是国家战略。随着国产机器人核心零部件的突破，“机器代人”的需求将加速释放。袁闯表示，传统产业的数字化转型，如基础化工、钢铁等，通过技术赋能实现降本增效，也将涌现投资机会。

除此之外，“反内卷”政策带来的机遇也引起了关注。周浦寒认为，治理无序竞争将推动供给侧改革，对于供给集中且需求有支撑的行业，特别是那些随着PPI回升能够实现盈利修复的行业，应该受到关注。总体而言，2026年的投资机遇将集中在技术落地能力强、符合国家战略、盈利可验证的领域，这显示出新质生产力从概念到产业实践的深化趋势。在这样的大背景下，投资者应关注这些具有潜力的行业，并寻找其中的优质企业进行投资。

未来的发展趋势中充满了各种机遇与挑战。在新质生产力的推动下，科技、能源和制造等领域将迎来深刻变革。只有深入理解并把握这些趋势，才能在投资中做出明智的决策。