证券自营业务的特点（证券自营业务规则）

探究证券公司自营买卖业务的独特魅力

证券公司自营买卖业务，是证券公司利用自有资金进行证券买卖的行为。其首要特点为决策的自主性，公司可自主决定是否买入或卖出某种证券，交易方式和交易品种及价格均由公司自主决定。由于使用自有资金进行交易，其风险性和收益的不确定性也成为该业务的一大特点。这种业务模式的灵活性，使得证券公司在市场变动中能够迅速作出反应，捕捉投资机会。

相较之下，证券公司柜台自营买卖的特点则更显复杂。这种业务方式涉及柜台交易系统与客户委托下单的关联，既有自营业务的特性，也融合了经纪业务的元素。这一领域的业务特点需要结合经纪业务和自营业务的特性来理解。

投资银行的自营业务和经纪业务在本质上有所不同。经纪业务主要是为客户代理理财，涉及客户的资产和负债变动；而自营业务则是投资银行使用自己的资金进行证券投资，主要影响投资银行的资产和负债表。其中，自营交易业务分为做市业务和场内自营买卖。做市商用自己的资金和证券为市场提供流动性，通过买卖价差盈利；场内自营买卖则是投资银行业务中的一种重要形式，通过在证券交易所买卖证券获取利润。

证券自营业务的含义清晰明了。它指的是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券，以获取利润。在我国，这一业务特指证券公司使用自有资金或合法筹集的资金进行的证券交易。买卖的证券产品包括在证券交易所交易的各类证券。国际上的证券自营业务还涉及到场外自营买卖和场内自营买卖的区分。

在风险管理规范和业务管理原则方面，证券经纪业务和证券自营业务各有其独特之处。证券经纪业务强调内部控制、规范管理、岗位分离、操作权限管理、保护等；而证券自营业务则须遵守证券经营机构证券自营业务管理办法，包括决策自主性、风险管理、资金管理等。

证券公司的自营业务是金融市场的重要组成部分，其灵活性和风险性为市场注入了活力。理解其特点、与经纪业务的区别、风险管理规范和业务管理原则等，对于投资者、市场管理者和政策制定者都具有重要意义。希望这篇文章能够帮助读者更深入地理解证券公司自营买卖业务的魅力所在。第二章 自营资格与申请流程

证券经营机构若欲开展证券自营业务，必须首先取得由证监会颁发的自营业务资格认证——《经营证券自营业务资格证书》。只有持有此资格证书的机构，才被允许涉足证券自营业务。无证者，不得入场。这些机构在开展自营业务时，也需确保不越界，仅可在规定的业务范围内运作。

对于有意取得自营资格的证券经营机构，需满足以下条件：

一、在净资产方面，证券专营机构需拥有不低于人民币2,000万元的净资产，而证券兼营机构则需确保有不低于人民币2,000万元的证券营运资金。净资本方面，证券专营机构应拥有不低于人民币1,000万元的净资本。

二、这些机构的高级管理人员和业务骨干需拥有相应的资质。三分之二以上的高管和主要业务人员需持有证监会颁发的《证券业从业人员资格证书》。在取得此证书前，他们需要具备证券、金融、法律等方面的知识，且近期内无违法违规行为。

三、申请机构在近一年内不得有严重违法违规行为，且在近二年内未受到取消自营业务资格的处罚。该机构必须成立并开业超过半年，确保证券业务与其他业务分开经营、分账管理。

四、申请机构还需具备专门的自营业务设施，包括电脑申报终端和其他必要设施。

在满足上述条件后，申请机构需向证监会递交一系列文件，包括资格申请表、经营许可证、营业执照、公司章程、自营业务管理制度说明等。还需提供上一年度的财务报表、验资证明以及主要人员的资格证书等。

证监会在收到完整申请资料后的三十个工作日内，会对申请进行审查。符合条件的机构将获得资格证书，而不符合条件的则会在半年内不得再次申请。

资格证书有效期为一年，过期后需重新申请。若希望继续保持自营业务资格，机构需在证书失效前的三个月内提交相关材料，经审核通过后换发新证书。

第三章 禁止行为

在从事证券自营业务时，证券经营机构需严格遵守规定，不得从事禁止行为。包括但不限于以下行为：不得进行内幕交易；不得通过明示或默示的方式与其他投资者共同操作市场；不得频繁且大量地连续买卖特定证券导致价格异常变动；不得将自营与代理业务混合操作或以他人名义为自己买卖证券。若上市公司或其关联公司持有证券经营机构10%以上的股份，该证券经营机构不得自营买卖该上市公司的股票。

为确保合规运营，证券经营机构在从事自营业务时，应建立完善的内部监控机制，遵守国家政策和法规，防范和制止内部各种违规行为的发生。每一笔交易都需要经过证券交易所指定的登记清算机构办理交割，不得用当日买卖的同种证券相互抵充。只有这样，才能确保市场的公平、公正和透明。第四章 风险控制与证券公司自营业务

第十八条 证券专营机构的负债总额与净资产之比、证券兼营机构从事证券业务的负债总额与证券营运资金之比，均不得超过10:1。这一规定的设立，旨在确保机构运营的稳健性，维护市场稳定。

第十九条 对于证券公司自营业务，其流动性资产占净资产或证券营运资金的比例不得低于50%。这一要求确保了证券公司在进行自营业务时，拥有足够的流动性，以应对可能出现的风险。

关于证券公司自营业务的内容与范围：

第六章 证券公司自营业务的内容

证券公司自营业务，是指使用自有资金，以营利为目的买卖证券的行为。这些证券主要包括股票、债券、权证以及证券投资基金等。无论是大盘股还是小盘股，无论是国债还是企业债，证券公司都需要凭借丰富的市场经验和专业的分析能力，进行投资决策。

第七章 证券公司自营业务的范围

根据《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定（证监会公告〔2012〕35号）》第三条，证券公司的自营业务投资范围包括：

一、已经在境内证券交易所上市交易和转让的证券。

二、在全国中小企业股份转让系统挂牌转让的证券。

三、在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的私募债券和股票。

四、在境内银行间市场交易的证券。

五、经国家金融监管部门或其授权机构依法批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。

需要注意的是，不在上述清单内的证券，或者不是券商定向资管、集合计划、基金专户的，都不包括在自营投资范围内。也就是说，证券公司的自营业务范围是有限制的，必须在规定的范围内进行投资活动，以确保市场的公平、公正与透明。

证券公司自营业务是其重要的盈利渠道之一，但同时也是风险管理的重点。在追求利润的证券公司必须严格遵守相关规定，确保业务的合规性，以维护市场的稳定与自身的长远发展。