中国八大券商策略A股的“锂”想能飞多远？有

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东吴证券观点：有色金属行业进入需求和流动性共振的上升期。在全球流动性充裕及疫情后经济复苏的背景下，叠加碳中和因素，我们持续看好有色金属概念的机会。特别推荐关注铜、铝、锌等工业金属，以及新能源上游材料。如神火股份、云铝股份、索通发展等工业金属企业，和盛和资源、金力永磁等新能源上游材料企业。

光大证券聚焦盐湖提锂：盐湖提锂已成为国家“锂”战略的重要组成部分。在全球锂资源争夺日趋激烈的背景下，国内盐湖具有储量和开采成本双重优势。国内盐湖上市公司的估值显著低于矿石提锂公司，且随着盐湖提锂技术的进步，相关企业的优势更加明显。推荐赣锋锂业、科达制造等。

川财证券看到稀土产品的长期成长前景：随着新能源汽车、风电、变频空调等终端需求的增长，稀土产品的长期成长属性逐渐显现。国家政策对稀土产业的扶持力度加大，相关产业链上下游公司有着较大的升值空间。推荐关注北方稀土、厦门钨业等。

东莞证券预测短期内氧化镨钕等轻稀土价格将继续攀升：《稀土管理条例(征求意见稿)》从法律层面继续严控稀土供给，提升战略资源价值，预计短期内稀土价格将继续上涨。

多家券商看好有色金属、盐湖提锂和稀土产品等领域的投资机会。在全球经济复苏、流动性充裕和碳中和的大背景下，这些领域的企业有望受益并呈现出良好的投资机会。对于投资者来说，关注这些领域的企业，深入理解其业务模式和竞争优势，是实现投资回报的重要途径。近期，稀土永磁材料及相关领域展现出强烈的成长潜力。受多方面因素影响，轻稀土中的氧化镨钕等价格预计短期内将继续攀升。四川的产量下降导致分裂厂库存紧张，现货供应减少，下游磁材厂商开始积极备库，但采购态度略显谨慎。这一轮轻稀土价格的上涨主要由供给端的变化引发，预计短期内这一趋势将持续。对此，投资者可关注北方稀土和盛和资源等相关企业。

钴市场也呈现出新的动态。自4月中旬开始，小钴盐厂因低原料保障开始亏损。考虑到原料到货的高峰期已过，若价格持续，小厂将面临更大的亏损压力，甚至可能停产。经过一段时间的库存去化后，下游企业的库存已降至历史低位。随着终端需求的持续增长，下游企业可能会加大采购力度，从而带动钴价重回上升通道。供给格局有望重塑，投资者应重视印尼和欧洲在钴市场的新布局。

在全球锂资源领域，中国正扮演着越来越重要的角色。随着锂资源勘探力度的加大，全球锂资源储量持续增长，中国在其中扮演了重要角色。中国在全球锂矿开发中的地位将进一步提高，这得益于其不断增强锂矿开发力度和多种技术路线的并行推进。

从供需角度看，未来几年锂矿的供需基本平衡，价格趋于稳定，需求增长将成为主要驱动力。对于稀土永磁材料而言，其长期成长属性日益凸显。从风电、变频空调到新能源汽车等领域，对稀土永磁材料的需求都呈现出强劲的增长态势。特别是在新能源汽车领域，预计未来几年国内新能源车增速将达到41%以上，对高性能钕铁硼的需求将持续增长。

稀土永磁材料及相关领域展现出巨大的发展潜力。投资者可关注相关企业如金力永磁等，以捕捉更多的投资机会。东兴证券深度洞察：黄金市场多头配置机会依旧显著

随着黄金市场持续呈现强烈的分歧状态，东兴证券继续强调把握多头配置机会的重要性。黄金市场正处于一个关键的转折点，美元指数与黄金的同步上涨现象初现端倪，标志着黄金重返1900美元/盎司的关口已逐渐明朗。

我们前期分析指出，黄金市场仍处在固化通胀水平下的交易惯性阶段，美元及利率收益率的变动与黄金价格走势保持着密切的负相关。当前预期通胀率已开始显著超过实际利率收益率，预示通胀溢价将逐渐融入黄金价格中。这一转变打破了黄金与美元及美债收益率之间的传统逆向关系，市场走势也逐步证实了这一判断。

值得注意的是，当前市场的油金比不断攀升，各种计价因素的实质性上涨将为黄金价格带来额外的推动力。市场对流动性市场的担忧情绪导致的悲观预期，将为黄金定价提供大幅上行的修复空间。

黄金作为金属本身的供需周期易强化也值得关注。例如，金饰消费的系统性增长趋势明显，中国和美国等地区的金饰消费数据均呈现出强劲的增长态势。中国黄金进口量的大幅增加以及全球新兴央行对黄金购买的积极性再现，都预示着黄金的定价中枢将系统性上移。

在此背景下，东兴证券认为，美元黄金将在未来六个月内再度回归至1900美元/盎司的定价水平。对于投资者而言，当前黄金市场的分歧巨大，把握并珍惜这一多头配置机会至关重要。黄金市场展现出前所未有的机遇与挑战，投资者需密切关注市场动态，灵活调整策略，以应对市场的变化。

黄金市场正经历一场复杂而多变的博弈，东兴证券将继续提供专业的市场分析，助力投资者把握市场脉搏，实现资产配置的最大化。【点击查看研报***】