医药股又要巨震？医保目录谈判即将开启 “大砍

近年来，国家发起的药品采购和医保谈判引发了社会的广泛关注。随着新一轮国家引发的谈判竞价进入倒计时，医药行业的目光再次聚焦于价格策略和市场策略。

随着国家医疗保障局官网发布的《关于2020年国家医保药品目录调整专家评审结果查询的公告》，标志着专家评审阶段的结束，接下来将正式进入谈判和竞价阶段。按照日程安排，这一过程将在本月下旬开始，预计持续一到两周。冠脉支架集采的余波尚未平息，新一轮的医保目录调整已经拉开帷幕。

冠脉支架集采的结果引发了市场的震动，首年意向采购总量占到了去年采购量的65%，中选价格较终端挂网价格降幅高达90%-96%，令人震惊。这一消息发布后，医药行业的反应迅速，申万医药生物指数累计下跌4.56%，反映出市场的担忧。对此，西南证券医药生物首席分析师杜向阳表示，尽管中选企业的价格低于市场预期，但质量仍然可以保证。他认为企业需要继续控制成本和费用，以保证微利。对于未来的冠脉支架行业，杜向阳认为行业将持续增长，但企业在支架品种上的创新会更加谨慎。如果未来出现革命性的新一代支架产品，那么市场仍将充满期待。

此次医保目录调整的全过程分为五个阶段，目前专家评审阶段已经结束，接下来将按照程序开展谈判和竞价工作。公告指出，共有751个药品通过形式审查，这些药品符合一系列条件，包括与新冠肺炎相关的呼吸系统疾病治疗用药、国家基本药物目录内的药品等。这一名单的公布引起了业界的广泛关注，这些药品能否通过专家审评获得“面谈”资格成为了人们关注的焦点。事实上，近年来医保谈判的压价现象愈发明显，降价幅度不断上升，从去年的趋势来看，已经高达60%。

随着国家医保药品目录调整的深入进行，药品价格的大幅下降已不可避免。对于企业来说，这不仅是一次挑战，更是一次机遇。在激烈的市场竞争中，企业需要灵活应对，制定合理的价格策略和市场策略，以确保在变革中立足。保证药品质量也是企业生存和发展的关键。在这场关乎医药行业的变革中，我们期待企业能够展现出更高的智慧和决心。在不久前结束的医保谈判中，国家医保局宣布有97个药品成功谈判，其中令人瞩目的数字是70个为新增药品，平均降幅达到了惊人的60.7%。这不仅彰显了国家对于医药改革的决心，也预示着医药行业即将迎来新一轮的变革。

业内普遍认为，要想在此次医保谈判中获得医保支付资格，创新药企业需要做好充分的准备，降价幅度很可能要达到50%以上。这无疑加剧了创新药的竞争。在国信证券看来，重点产品的降价幅度将成为市场近期的重要情绪指标。

面对即将到来的医保谈判竞价，创新药品，特别是那些在2020年8月17日前经国家药监部门批准上市的创新药品，成为了行业关注的焦点。这其中，涵盖多个适应症领域的新药如高血压、糖尿病、肿瘤、呼吸等领域的新药共有171个，其中独家产品更是高达159个。尤其是PD-1单抗产品，去年仅有信达生物成功进入医保目录，其PD-1抗体药物信迪利单抗注射液的降价幅度高达63.73%，从7838元降至2843元。这无疑给其他竞品如罗氏、阿斯利康、施贵宝等带来了巨大的压力。

随着信达生物的新药成功进入医保目录，其市场销售增长显著。仅上半年，信达生物核心产品PD-1免疫抑制剂达伯舒的销售额就达到了9.209亿元，同比增长高达177.7%。这使得其他竞品如默沙东、君实、百济神州以及恒瑞的PD-1在本次医保谈判中面临激烈的竞争。除了这些企业外，恒瑞制药有6款药物入围，正大天晴和翰森制药均有4款药物入围。这也预示着这场医保谈判的竞争将会更加激烈。

在此背景下，西南证券杜向阳团队指出，医保控费的大背景下，药品均面临着降价风险。只有那些疗效好、临床稀缺的创新品种才具有较强的定价能力。未来胜出的是具有研发实力的龙头企业和获得资本市场青睐的新兴创新药企。建议投资者重点关注CXO、创新药等领域。同样，国盛证券也认为年底前的两个重要***——冠脉支架集采和医保谈判结果将给医药市场带来一定影响。虽然可能会有一些情绪扰动，但这确实是长线布局医药的重要机会。这也预示着医药行业即将迎来新一轮的发展机遇。这不仅是一场药品的较量，更是医药行业发展方向的重要风向标。