亳州药都农商行谋上市 股权质押比例过高堪忧

近日，安徽亳州药都农商行正式递交IPO招股书，计划在上海证券交易所上市。根据招股书的计划，该行拟发行数量不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%，这也标志着该行成为今年以来首家启动上市流程的农商行。

这家银行的上市之路并不平坦。据时代周报记者梳理，该行存在诸多隐患。其中，股权质押问题尤为突出，截至2月28日，已有超过四分之一的股权被股东质押。对此，一上市券商投行业务负责人表示，虽然股权质押比例较高，但不会成为该行能否上市的核心原因。证监会在审核过程中会关注这一问题，但该行可能会在上会前解决这一问题。

亳州药都农商行自筹建以来时间较短，但其发展势头迅猛。在建立了完善的公司治理架构、逐步健全内部控制机制后，其盈利状况良好。其背后也面临着资本充足率的压力。药都农商行急切上市的目的在于建立资本补充的长效机制，增强风险抵御能力。截至去年末，该行的一级资本充足率虽然达标，但仍需进一步提升以满足监管要求。

除了资本充足率的问题，药都农商行的股权结构也值得关注。虽然不存在控股股东或实际控制人，但第一大股东建安集团及其关联企业持股近一成。自然人股东持股比例较高，但这也是农商行中较为常见的现象。然而值得注意的是，有股东将所持股权进行质押甚至被司法机关冻结。截至去年底，已有部分股东所持股份被冻结，虽然冻结股份数较为分散但仍存在风险隐患。该行解释称这是个别现象不会对整体业务产生影响。

亳州药都农商行的个人贷款占比较高也引起了关注。与此同时该银行的不良率也在攀升这可能与该行规模扩张较快有关。对此药都农商行解释称资产总额的快速增长主要归因于贷款和证券投资的增长然而这也带来了不良贷款的余额和比率逐年攀升的问题。

总体来看虽然亳州药都农商行在上市过程中面临诸多挑战但其积极寻求上市的态度也表明了其决心与信心以应对未来市场竞争和监管要求的变化。作为投资者和市场观察者我们需要密切关注其上市进程以及未来的业务发展情况以做出明智的决策。随着中国经济进入“新常态”，经济结构调整成为当下的重要任务。在这样的大背景下，部分行业风险逐渐暴露，银行业也面临着严峻的挑战，不良贷款持续上升。然而在这样的环境下，药都农商行却有着自己独特的业务布局和策略。

药都农商行以服务于个人客户为主，贷款结构颇具特色。与众多银行主要集中于公司贷款不同，该行将贷款重心放在个人客户上。截至2017年9月30日，个人客户贷款余额高达181.42亿元，占该行贷款余额的近八成。这一比例显然远高于一般银行，也显示出该行在个贷业务上的深厚积累和独特策略。

华南一股份制银行的对公业务专家对时代周报记者分析，这种个人贷款比例过高可能与当地经济结构有关，也与农商行主要服务于本地市场的定位有关。亳州作为中药材的重要集散地，个体经营商户众多，他们有着强烈的贷款需求，且业务特点以“短、频、急、快”为主。为了满足这部分客户的需求，药都农商行也采取了灵活的管理模式，如“一次核定、随用随贷”等。

个人贷款业务的风险也不容忽视。个人贷款相比企业贷款，具有单笔规模小、数量多、抵押品少、抗风险能力较低等特点。一旦由于国家政策或市场因素导致个人用户财务状况恶化，可能会对银行造成不良影响。

药都农商行的招股说明书也反映了这一情况。报告期内，该行个人抵押不良贷款金额和不良贷款率均呈上升趋势。对此，该行也注意到了风险点，并积极采取措施应对。该行在接受相关抵押资产时，遵循亳州本地特点，仅要求提供房产证便可办理抵押贷款。这也反映出该行在风险管理上的灵活性和适应性。

此外值得关注的是，该行在单一客户贷款集中度上曾超过监管规定。不过该行已采取措施进行清理，显示出其在风险管理上的主动性和决心。

总体来看，药都农商行在服务于个人客户上展现出独特的优势和策略，但也面临着风险管理的挑战。如何在服务个人客户的做好风险管理，将是该行未来发展的重要课题。同时其能否适应中国经济结构调整的大背景和经济新常态的挑战也将是其持续发展的关键所在。