中国八大券商策略关注“618”大促催化！静待

每日策略解析：把握A股动脉，聚焦行业现状与前景

每日主题策略讨论汇聚了八大券商的洞见，解析行业现状，预测A股走势。让我们深入了解近期的市场风向和各大券商的观点。

天风证券的观点引人注目。超市行业在2021Q4-2022Q1期间已走出景气底部，盈利能力显著增强。具有供应链优势和持续管理变革能力的超市龙头企业，正蓄势待发，有望后续加速发展。而在百货行业，经历多重影响后，百货板块出现行业性亏损，但具有数字化转型变革能力的龙头企业在对接上游供应链能力结合数字技术开发应用上逐渐展现出优势。对于投资建议，超市龙头如永辉超市、家家悦值得重点关注；百货方面推荐龙头如天虹股份；电商行业看好结构性机会，如深耕代运营多年的全域电商服务商壹网壹创和红人新经济龙头天下秀等。

西部证券强调促消费政策的落地和疫后需求的恢复。随着疫情好转和促消费政策的实施，消费需求将逐步恢复。建议投资者关注化妆品板块的贝泰妮、珀莱雅等，黄金珠宝板块的迪阿股份、周大生等，餐饮板块的广州酒家、海底捞等，酒店板块的华住集团等以及免税板块的中国中免等优质企业。

华安证券聚焦于即将到来的“6·18”大促。随着物流的恢复和消费者对基础消费中日用品等囤货力度的加大，零售类产品在这次大促中有望回补。投资建议方面，除了关注化妆品和黄金珠宝两大板块外，还建议投资者关注医美行业的优质企业以及商贸零售企业的转型之路。

开源证券则建议投资者重点关注超市、黄金珠宝、化妆品、医美四大板块的优质公司。超市板块中生鲜供应链优势突出的企业如永辉超市等值得关注；黄金珠宝方面推荐差异化竞争优势明显的品牌；化妆品新规背景下，“大单品+多渠道”优势突出的品牌如贝泰妮等值得关注；医美行业虽然短期受监管和疫情影响，但长期增长前景不变，推荐合规医美产品龙头如爱美客等。

市场机会与挑战并存。投资者需结合市场走势、行业前景以及企业基本面进行投资决策。也需关注风险，谨慎投资。在疫情期间，消费趋势发生了显著变化。特别是在疫情最为严重的4月，居民的消费行为表现出明显的延后性，对于化妆品、服装、家电等可选消费品的消费尤为突出。这种消费模式的转变预示着在疫情缓解后，这些可选消费品市场有望出现反弹性的恢复。我们推荐投资者关注相关公司如珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、爱美客和迪阿股份等，这些公司在可选消费品领域具有较大的发展潜力。

上海作为全国的经济中心，在疫情期间稳步推进复工复产，为商业股的疫后复苏提供了良好的契机。随着国内多地疫情反弹，电商行业迎来了新的发展机遇，居民线上消费需求持续增加。传统零售行业也在加速复工复产，如家乐福上海的多家门店恢复线下营业，其他大卖场业务也在逐步恢复。这标志着商业领域正在逐步恢复活力，投资者可以关注上海本地商业股的疫后复苏机会，如永辉超市等相关企业。

黄金珠宝行业在疫情期间也展现出了一定的韧性。从短期看，需求恢复取决于疫情防控成效和线下客流情况；但从长期看，产品端的古法工艺升级和价格端的变革将刺激终端消费，市场集中度有望提升。对于这一领域，我们建议投资者关注周大生、周大福、老凤祥等知名品牌。

在疫情之下，刚性消费、产品力强、用户心智深的品牌展现出了更强的抗风险能力。这些品牌有望穿越疫情，赢得更多市场份额。随着平台经济的新的发展阶段来临，投资者应关注产业生命周期规律，把握龙头企业的增量变化，挖掘新趋势与新企业。例如东南亚、非洲等新兴市场以及新技术孕育的新趋势与新企业都是值得关注的领域。对于现有平台互联网龙头而言，还远未到成熟期，技术变革对商业模式和企业发展的影响以及增长的非线性也需要被充分理解。推荐投资者关注美团-W和京东集团-SW等龙头企业。

消费领域在疫情期间虽然受到了一定冲击，但随着疫情缓解和复工复产的推进，市场正在逐步恢复活力。投资者可以关注可选消费品、上海本地商业股、黄金珠宝以及平台经济等领域的发展机会，同时关注技术变革对商业模式和企业发展的影响。