新三板精选层挂牌审查指南发布

《新三板精选层挂牌审查指南》

随着《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）》的落地，新三板公开发行并挂牌精选层业务正式启动。为明确市场预期，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统精选层挂牌审查问答（一）》（以下简称《审查问答》）。

该《审查问答》针对新三板企业挂牌精选层审查的常见问题，提出了28个具体问题的解答，明确了精选层进层条件、发行主体以及其他常见问题的披露、核查及监管要求。

在精选层进层条件方面，《审查问答》充分体现了“以信息披露为中心”的审查理念。针对市值条件，明确了审核及监管要求，要求保荐机构对发行人的市值进行预先评估，并在分析报告中充分说明评估的依据、方法、结果及结论。对于预计发行后总市值与申报时市值评估结果存在重大差异的，保荐机构需向全国股转公司说明差异情况。

值得一提的是，《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》设置了多套精选层进入标准，发行人能否变更进入标准是新三板企业关注的问题之一。《审查问答》对此进行了明确，发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的进入标准，需要变更的，应当及时向全国股转公司提出变更申请并说明原因。

除了对精选层进层条件的问题进行解答外，《审查问答》还对发行主体的行业、业务、主要资产和核心技术权属等提出了明确的披露、核查及监管要求。对财务信息披露质量、同业竞争、关联交易、承诺履行等事项也提出了具体要求。

审查工作的过渡期安排同样重要。全国股转公司表示，对于2020年3月31日前使用特定财务报告申报的企业，若在规定的时间内未能提交经审计的2019年度财务报告和审计报告，将依规予以中止审查。

资深投融资专家和市场人士对《审查问答》的发布实施给予了高度评价。他们认为，《审查问答》与相关业务规则相配套，提高了精选层挂牌审查工作的规范性和透明度，便于市场主体快速、全面、准确地理解审查要求。《审查问答》充分借鉴了科创板的注册制审查理念，为保证和提升精选层企业质地保驾护航，更为未来精选层实施直接转板奠定了坚实基础。

《审查问答》的发布实施，对于新三板企业而言，是一个明确的指引和参考，有助于企业更好地理解和准备精选层挂牌审查工作，推动新三板市场的健康发展。【北京商报报道】近日，新三板精选层挂牌审查指南正式发布，为市场主体提供了清晰的指导方向。本文将详细介绍此次发布的审查指南，为您揭示其背后的深意。

新三板精选层作为资本市场的重要一环，一直备受关注。此次发布的审查指南，不仅为市场主体提供了明确的操作规范，也为新三板市场的健康发展注入了新的活力。

一、审查指南的主要内容

新三板精选层挂牌审查指南涵盖了企业挂牌的条件、审查流程、信息披露要求等方面。其中，企业挂牌条件是企业进入精选层的关键门槛，包括财务状况、公司治理、合规经营等多个方面的要求。审查流程则详细说明了企业从申请到最终挂牌的整个过程，包括材料准备、受理、反馈、审核等环节。信息披露要求则强调了企业应及时、准确、完整地披露相关信息，保障投资者的知情权。

二、审查指南的特点与亮点

此次发布的审查指南具有以下几个特点：内容全面，涵盖了企业挂牌的各个方面；操作性强，为企业提供了具体的操作步骤；公开透明，提高了市场的公平性和透明度。亮点在于其对于新兴产业的包容性，为创新型企业提供了更多的机会。

三、审查指南的影响与意义

新三板精选层挂牌审查指南的发布，对于新三板市场、企业以及投资者都具有重要意义。为市场主体提供了明确的操作规范，降低了市场的不确定性；有利于吸引优质企业挂牌，提高新三板市场的整体质量；为投资者提供了更多的投资机会，有利于市场的健康发展。

新三板精选层挂牌审查指南的发布，为市场主体提供了清晰的指导方向，有利于新三板的健康发展。我们期待在新三板精选层的推动下，我国资本市场将更上一层楼。