温氏、牧原轻重模式PK 养猪巨头扩张提速

在猪周期下行期的背景下，两家龙头企业温氏股份和牧原股份在业绩上呈现出截然不同的态势。

在2017年，温氏股份的净利润大幅下滑超过四成，而牧原股份的营收却实现了惊人的增长，同比增长近八成。这种差异的背后，反映了两者在商业模式和发展规划上的不同。

温氏股份采取的是“公司+农户（或家庭农场）”的轻资产运营模式。这种模式下，温氏股份通过委托养殖方式与农户合作，快速扩张，实现了自身规模的快速增长。在猪周期下行期间，这种模式的盈利压力会加剧。为了保证农户的利润空间，温氏股份需要拿出一部分资金进行分配，从而加剧了自身的亏损。

与此位于河南南阳的牧原股份则采取大规模一体化的重资产扩张模式。该公司涉及从原料采购、饲料加工、种猪选育、养猪生产到屠宰等各个环节。正因为其一体化运营和快速扩张，牧原股份在2017年迎来了营收增长。

无论是温氏股份还是牧原股份，都在努力熨平猪周期的影响。温氏股份开始布局下游产业，拥有乳业制品、生鲜经营等业务。而牧原股份则在环保方面面临更大的压力。随着国家对环保要求的提升，生猪养殖的污染问题愈发受到重视，牧原股份需要应对更多的挑战。

业内人士普遍认为，在接下来的几年中，积极扩张仍将是养猪龙头企业的主要动作。只要能够保证资金链相对安全，企业就敢于做出扩张的选择。随着市场行情的变化和环保要求的提升，两大龙头企业都需要面对更大的挑战和机遇。

温氏股份的新业务虽然体量尚不能与传统的养殖业务相提并论，但其下游业务的布局正在逐步展开。尽管猪周期带来的负面影响不容忽视，温氏股份仍在积极寻求拓展下游业务的机会。

温氏股份明确表示，过去更多资源被投入到生猪数量的扩大上，而现在，公司计划加大对生猪屠宰加工业务的调研和投入。通过建设屠宰加工厂，构建鲜冻品、熟食品的分销渠道，温氏股份意图延长产业链，获取全产业链的利润。温氏股份一直在寻找机会实现自建场之外的产量产值的快速增长。

马文峰向记者表示，通过收购的形式，温氏股份不仅能实现下游业务的快速扩张，还能让专业的人做专业的事。作为大型养殖集团，温氏股份可以对收购企业进行转型升级。事实上，这也是大多数生猪养殖企业的常规策略。一些企业通过建立自有屠宰能力，推出猪肉品牌，打通全产业链布局；另一些企业则通过合作方式拓展销售渠道。

相比之下，牧原股份在下游领域的动作相对较少。该公司的总体发展战略目标是巩固在国内生猪品质方面的领先地位，致力于成为规模和技术领先的育种企业，以及重要的优质生猪供应商。尽管记者尝试联系牧原股份的高层，但截至发稿时仍未获得回复。

无论是温氏股份还是牧原股份，积极扩张已成为众多生猪养殖企业的共同逻辑。随着农业部发布的《全国生猪生产发展规划(2016-2020年)》对环保提出更高要求，一大批落后产能被淘汰出局。与此猪周期下行期间也见证了个体养殖户的出局。

我国生猪长期以散养为主，规模化养殖虽有一定进展，但生产集中度仍然较低。通过规模化、正规化、现代化的养殖模式解决养殖企业势单力薄的情形，并与大型加工企业建立有效合作是大势所趋。

值得注意的是，尽管我国生猪出栏总数并未出现较大下滑，但龙头企业的积极扩张势头不减。温氏股份与牧原股份在建工程的同比增长数据显示了它们的扩张决心。而未来几年的时间里，积极扩张仍将是养猪龙头企业的主要动作。温氏股份已提出到2019年生猪出栏达3000万头的目标，而牧原股份和新希望六合等其他企业也均有扩张计划。

业内人士表示，只要能够保证资金链相对安全，这些企业就敢于做出扩张的选择。无论是通过收购、建设还是其他方式，这些养猪龙头企业都在积极寻求增长和发展，以应对未来的市场挑战。