华电国际：燃料价格短期见顶 看好火电投资行情

业绩闪耀，火电巨头2018年度盈利大幅增长

在最近公布的财务数据中，有一家火电公司凭借其出色的业绩引起了市场的广泛关注。这家公司在2018年度实现了营收883.65亿元，同比增长11.84%，归母净利润更是达到了惊人的16.95亿元，同比增长294.16%。其中，第四季度虽然环比有所下滑，但全年业绩仍然呈现稳健增长的态势。

这家公司的成功并非偶然。随着用电需求的回暖，机组利用率得到了显著提升。全国火电利用小时数同比提高143小时，公司电厂平均利用小时数为4,264小时，比去年同期增长273小时，达到6.84%。公司的装机增长和利用小时数的提升也为其发电量的增长打下了坚实的基础。2018年，公司完成了发电量2,098.54亿千瓦时，同比增长9.46%，上网电量也实现了9.32%的增长。

尽管公司在营收和发电方面取得了显著的成就，但在费用管理方面仍然面临着一些挑战。虽然期间费用率和财务费用率得到了有效的管控，但营业外支出仍然出现了大幅的增长。尽管如此，公司的经营现金流净额仍然实现了同比39.23%的增长，资产负债率也有所下降，公司负债结构继续好转。

对于未来的投资，我们认为，随着煤炭复产的稳步推进和供暖季结束，电厂库存高企压制了采购需求，预计未来煤炭现货价格有望下滑。我们预期这家公司在未来的火电投资行情中仍然具有巨大的潜力。

这家公司在2018年度取得了令人瞩目的业绩，展现出其在火电领域的强大实力和深厚的市场基础。对于投资者来说，这家公司无疑是一个值得关注的投资标的。投资总是伴随着风险。电力需求的意外减弱和煤价的超预期上涨都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些因素。（国信证券）

以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。