螺纹钢新标发布 存量优质钢企受益

近日，热轧钢筋新行业标准的颁布引起了广泛关注。新标准不仅新增了金相组织检验规定、宏观金相、截面维氏硬度、围观组织及检验方法等内容，更将具体实施时间定在2018年11月1日。这一新标准的出台，其主要目的是防止市场上出现以穿水钢筋冒充热轧钢筋的情况，从而进一步规范螺纹钢产品的标准化。

穿水工艺，一种通过快速淬火提高钢材强度的技术，虽然成本较低，但因其导致的钢材表面氧化皮成分变化和塑性降低等弊端，被明令禁止。新标准的出台，则从材料金相组织等检验方法上，有效避免了仅检验材料性能方法的弊端。

对于原料市场而言，新标准的实施有望提振金属锰和钒的需求。假设穿水螺纹钢产量为1亿吨，锰和钒的含量提升一定百分比，将带来全国对于FeMn65Si17和V2O5的显著需求增量，这或将对锰概念和钒概念的标的估值水平产生积极的影响。

对于钢铁行业而言，新标准的实施有望压制钢铁供给弹性，尤其对于华东地区和国有钢厂而言，其边际收益相对较大。新标准的实施将使非穿水工艺螺纹钢吨钢成本增加，对于存量优质钢企如华东及国有钢企而言，这实则是一个利好。新标准对于钢企实际生产经营的影响在短期较为有限。

对于投资者而言，钢铁行业依然是一个值得关注的板块。此次螺纹钢新标整体利好存量优质钢企，龙头企业以及部分低估值标的仍值得重点配置。例如武钢与湛江港两大基地，若其盈利恢复，未来ROE可稳步提升，并且公司优秀的现金流能力使其存在高分红的潜力。优秀的民营钢企以及具有低估值弹性的企业也是投资者的不错选择。

新标准的实施将对钢铁行业产生一定的影响，无论是对于原料市场、钢铁企业还是投资者而言，都需要对这一变化保持关注，并做好相应的应对策略。