机械行业：9月工业机器人产量大幅下滑 优选景气

【工业与自动化行业】近期面临严峻挑战

根据最新发布的国家统计数据，国内工业机器人产业遭遇了严峻的挑战。在九月份，国内工业机器人的单月产量出现了大幅下滑，增速降至-16.4%，相较于八月份的9%增速，下降幅度高达25个百分点。累计至今年前九个月，工业机器人产量虽然仍然保持增长态势，但增速已放缓至9.3%，相比去年同期明显回落。这一趋势的背后，除了基数较高的原因之外，今年下游需求减弱是最主要的因素。

深入探究其原因，我们发现下游汽车和3C行业的需求对工业机器人的产销影响尤为显著。这两个行业在工业机器人下游应用细分行业中占据前两位，分别占据了33%和31%的比重。从目前的固定资产投资累计增速来看，汽车行业的增速仅为1.7%，而计算机、通信和其他电子设备制造业的增速也较去年同期有所下降。这无疑对中游的工业机器人产业造成了明显的影响。

尽管如此，我们仍需要关注半导体装备行业的发展前景。随着半导体产业的转移周期和投建高峰的来临，国产设备企业正在分享产业的高景气红利。从长期角度看，国内半导体行业展现出良好的发展势头。特别是在设备端，如刻蚀、清洗、氧化、退火等设备领域的领军企业，以及中微半导体和盛美半导体等已陆续获得重要客户的订单。北方华创、长川科技、精测电子等企业也备受瞩目。

在这样的大背景下，本周的核心投资组合包括郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能等企业。它们不仅代表了当前工业的先进技术，也展示了未来的发展趋势和潜力。

工业自动化行业正在经历一次深刻的变革，虽然面临挑战，但机遇与挑战并存。我们需要密切关注行业动态，灵活应对，以期在变革中找到新的增长点。

（文章来源：东北证券）