偏强格局不改 钢铁行业仍处做多窗口

近期，钢铁行业经历了一场意想不到的反弹行情。在钢厂限产力度超预期以及盘面贴水幅度较大的背景下，黑色商品市场呈现强势反弹态势。市场情绪的积极变化，使得期货市场连续大涨，提升了市场对于钢铁板块的风险偏好，钢铁股也因此直接受益。回溯至9月初，由于库存累积和需求未能有效释放，钢铁期现货价格出现了较大幅度的回调，进而带动A股钢铁板块回落。唐山市发布的钢企错峰生产通知改变了这一切。此次错峰限产力度之大，市场为之震动。受消息提振，钢价在低位大幅反弹，A股市场亦表现出积极的态势。自10月12日以来，螺纹钢期货1801合约累计反弹9.25%，收复了大半失地。同期，申万钢铁指数也累计上涨1.77%，显示出市场的强劲反弹力度。中泰证券的分析师笃慧和赖福洋指出，近期的钢价大跌更多是短期悲观情绪下的产业链主动去库所致。尽管四季度宏观经济环比略有下滑，但总体依然稳健。从邯郸、唐山等地的环保限产动作来看，错峰限产力度之大，进一步放大了钢价的波动幅度。而对于首席分析师韩振国而言，上周可能是钢铁新一波行情的起点。在供给端的限产计划、需求端的稳健经济数据以及市场情绪的共振下，他认为这是“行业处于做多窗口”的判断。今年“2+26”的限产计划不仅时间长，而且执行力度大，超市场预期。随着10月下旬经济数据的集中发布，从PMI、发电量等领先指标来看，三季度的经济数据仍将保持稳健。宏观经济的韧性较为充足，市场的悲观预期将持续修复。期货市场的连续大涨将有效提升市场对钢铁板块的风险偏好，钢铁股也有望在这一波行情中直接受益。钢铁行业在经历了一波波折后，正迎来一个新的机遇。在供给、需求以及市场情绪的共同作用下，这个行业正展现出新的活力。推荐关注此行业的投资者深入研究和把握这一波行情。