生物医药：关注效果升级、竞争格局好的新品种

疫苗市场复苏：月度批签发数据持续向好

随着疫苗市场的持续观察，我们发现月度批签发数据呈现出积极的回暖趋势。在2019年8月，中检所共完成了预防用生物制品批签发达到惊人的6154.14万份。相较于之前的月份，这一数字有着显著的增长。疫苗的逐月回暖态势不断延续，这也标志着之前疫苗***的影响已经基本消除。

疫苗市场的复苏并非偶然，这背后也受到了全国出生人口数变化的影响。虽然全国出生人口数的下降导致疫苗总生产数量的下降短时间难以改变，但这也促使疫苗行业的发展方向更加明确，即集中发展效果升级、竞争格局好的新品种以及重量级品种。

在重点产品的跟踪中，我们发现了一些显著的变化。例如，不同剂量的乙肝疫苗、Hib疫苗、狂犬病疫苗、肺炎疫苗以及HPV疫苗等均有显著的市场表现。其中，一些重点品种的市场份额正在发生变化，新的竞争格局正在形成。随着技术的不断进步和市场的需求变化，一些新的疫苗品种如EV71疫苗、流感病毒裂解苗和RV疫苗等也在市场上崭露头角。

在此背景下，我们提出了几点投资建议。新品种疫苗的上市无疑会带来巨大的投资机会。联苗的使用也将为行业带来新的增长点。重要的疫苗产品升级也是一个重要的投资机会，同时适用人群的数量和年龄等也会影响产品的潜在市场大小。

我们也不能忽视疫苗行业面临的风险。如行业负面***风险、政策风险以及产品竞争风险等都需要我们密切关注。投资者在投资过程中应保持谨慎，全面考虑各种风险因素。

疫苗市场正在经历一场复苏，各种新的机遇和挑战正在涌现。对于投资者来说，既要看到市场的回暖趋势，也要意识到行业的风险所在。只有全面把握市场动态，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。（平安证券）