农业行业：节后短期淡季来临 生猪均价底部运行

农业行业综述：一周回顾与未来展望

上周，农业指数（申万）微跌0.21%，略逊于沪深300指数的1.98个百分点涨幅。自年初至今，农业行业在申万28个行业中的涨幅排名第10位，显示出稳健的增长态势。

在农业子板块中，饲料板块以出色的表现领跑，涨幅达11.03%。而动物保健板块则相对滞后，跌幅为5.68%。具体到个股表现，ST康达、蔚蓝生物和量子生物成为上周的明星企业，涨幅均超过9%。百洋股份、天山生物和南宁糖业则遭遇了较大的下跌压力。

全国农业行业动态数据同样值得关注。例如，生猪市场中，仔猪、生猪和猪肉的平均价格均保持稳定。猪粮比也维持在前一周的水平。畜禽类如白羽肉鸡和肉鸭的价格也保持平稳。水产类如海参、鲍鱼的价格稳定，而扇贝和对虾的价格也未见明显波动。

在投资建议方面，我们强烈推荐生猪养殖板块的温氏股份、牧原股份和唐人神。非洲猪瘟***引发的生猪供给区域不平衡，以及行业去产能超预期的情况，使得这些公司获得了不同的超额收益。环保去产能、养殖成本提升和生猪价格下调等因素，都有利于产能去化。

温氏股份受益于养殖行业拐点的提前到来，其在南方养殖区域的价格高于部分养殖区，存在超额收益。预计其2018年业绩将超行业预期。牧原股份在河南养殖区的生猪调运逐步放开，预计2019年出栏量将大幅增长。唐人神市值小，弹性大，预计生猪出栏量年均增速超过80%。

我们也要注意到一些潜在的风险，如国家政策低于预期、食品安全突发***、重大自然灾害以及动物疾病疫情等。这些因素都可能对行业产生影响。

农业行业在经历了一系列波动后，仍展现出稳健的增长态势。投资者应关注行业动态，做好风险管理，并把握投资机会。

（文章来源：联讯证券）