2月17日机构强推股：CDMO驱动强 看好药明康德20

经过一年的稳健运营，公司在2021年取得了显著的成绩。Non-IFRS净利润达到了51.31亿，尤其在第四季度，实现了令人瞩目的业绩，净利润同比增长了约10.37%。尽管在季度比较上，这一数字相较上一季度有所下滑，但这一变化主要归因于费用的正常计提和对比基数的影响。总体上看，公司在去年度的业绩表现符合预期。

特别值得一提的是，公司的CDMO和药物分析与测试业务表现出强劲的增长势头。化学业务的总收入高达140.87亿，同比增长了惊人的46.93%。其中，药物发现、CDMO和测试业务的收入增长均超过了百分之三十的增长率。生物学业务也取得了不错的增长，增长率为YOY 17.47%。尤其是CDMO业务的表现令人瞩目，它已成为公司收入增长的强大引擎。这不仅显示了公司在化学业务领域的实力，也预示着公司在未来的持续增长趋势。

值得一提的是，公司在公告中提到，预计的“未来业绩将继续加速”。这意味着公司对未来几年尤其是化学业务板块的增速寄予厚望，据预计其在未来几年内增速将会达到令人振奋的YOY增长率。对于其他业务领域如测试业务、生物学业务和ATU业务等也有着持续增长的预期。在此背景下，我们重新评估并上调了公司未来的盈利预测。预测未来公司整体的收入增长速度将会进一步加快。对此乐观的预期反映在股价上，根据最新数据计算出的EPS预测值以及当前的股价状况，我们认为公司目前仍处于相对低估的位置。我们再次强调维持对公司的“买入”评级。投资者在做出决策时仍需谨慎考虑一些潜在的风险因素，包括全球新药研发投入的景气度下滑风险、国际化拓展风险、竞争风险以及汇率风险等。这些风险都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时应当全面评估公司的财务状况和市场环境。（来源：同花顺金融研究中心）