日月股份：两海战略持续推进 产能规模稳步提升

业绩概览与增长态势

在申万宏源的预测下，公司业绩表现出色，特别是在风电领域，业绩呈现强劲增长态势。在2019年上半年，公司风电铸件产品量价齐升，得益于国内风电客户订单的大幅增加以及国际市场开拓的顺利推进。

具体而言，公司风电业务在报告期内共实现销售收入12.10亿元，较去年同期增长了99.64%，占营收比例高达79.73%。这一显著增长不仅体现在销售收入的增加，还表现在公司实现的净利润方面。2019上半年，公司营业收入、净利润以及扣非净利润均实现了同比增长，显示出公司的盈利能力正在不断提升。

深入分析这一增长态势，我们发现其背后的主要原因是风电产品毛利率的提升以及公司对期间费用的合理控制。随着精加工产能的逐步释放，公司竞争优势得以提升。公司形成的年产7.5万吨产品精加工能力，使其能够更好地满足下游成套设备制造商的一站式精加工铸件采购需求，从而进一步巩固了与下游客户的长期合作关系。

公司实施的“两海战略”也为其产能规模的提升起到了积极推动。在海外市场上，公司与多家知名客户如Vestas、GE等的合作不断深入，订单量持续增加。在国内市场上，公司重点开发生产大兆瓦机型和海上风机产品，也取得了显著的进展。目前，公司拥有年产30万吨的铸造产能规模，并已经开始扩建海上装备关键部件项目。

展望未来，公司作为全球风电铸件龙头，将继续受益于风电需求的提升。基于以上分析，我们对公司未来的盈利能力保持乐观态度，并维持增持评级。

我们也需要注意到一些潜在的风险，例如风电装机不达预期以及原材料价格的上涨等。这些风险可能会对公司的业绩产生一定影响，需要我们保持关注。总体而言，公司在风电领域的强劲表现以及其未来的增长潜力，使其值得我们持续关注。