熊猫债新规将出 今年发行量有望重回千亿规模

今年截至7月31日，熊猫债发行规模已突破五百亿元大关，达到589.9亿元，共发行了36只债券，这一数字已经超过了去年全年发行规模的八成。随着新的熊猫债政策的即将推出，市场信心大增。中国副行长潘功胜在债券通年会上宣布了即将发布的新政策，旨在简化境外机构在境内发行债券的管理流程，为境外发行机构提供更加清晰的指引。

业内专家预测，今年熊猫债的发行总量有望重回千亿元规模。不仅如此，今年的熊猫债市场还出现了长期限债券，如普洛斯洛华中国海外控股（香港）有限公司发行的9年期熊猫债，这显示了境外市场对熊猫债的接受度正在不断提高。虽然发行利率较去年有所上升，但汇率成本的明显降低成为推动境外发行人在境内融资的重要因素。

尽管熊猫债占国内债券市场存量的比例仍不足0.3%，但其未来提升空间巨大。中国市场作为全球第三大债券市场，其巨大体量对境外发行人具有强大的吸引力。海外大型发债企业希望在中国这个全新的投资者增量市场优化债务结构和融资渠道。这些企业通常在中国有大量业务，也有人民币资金运用需求，境内发债也是他们表达对中国市场发展的长期承诺。

眼下最受期待的是熊猫债新规的落地。自熊猫债诞生以来，市场不断完善和放开，但仍缺乏统一便利的制度标准。新的熊猫债政策将解决市场上的痛点，如会计准则的突破和债券募集资金的自由使用等。这些新政策的实施将降低境外发行人的财务成本，使中国债市进一步对外开放，激活熊猫债市场，推动规模增长。整体上，熊猫债市场仍处在发展初期阶段，制度建设的完善和便利将吸引更多境外发行者参与中国债市。