腾讯业绩前瞻：游戏业务现负增长

上周，科技网络股经历了一场股价的地狱与人间之旅。截至上周五（18日），腾讯控股（SEHK:700）的股价从低位急弹了35%，让人心跳加速。本周，腾讯即将公布去年的全年业绩，目前存在诸多不确定因素，让人担忧反弹是否就此结束。但投资者若想了解腾讯此次业绩的重点，阅读此文无疑是最佳选择。

腾讯的业务可划分为四大板块：增值服务、网络广告、金融科技及企业服务。其中，增值服务主要以游戏为主。在第三季度，腾讯游戏收入达到了惊人的增长率——仅有微不足道的增长比率上升，这也打破了腾讯的季度记录。虽然在某种程度上取得了令人瞩目的成绩，但背后的原因引人深思。去年下半年以来，国家新闻出版署未再公布网络游戏审批信息，一度引发业界对游戏行业的担忧。但在此背景下，腾讯的游戏业务却逆势上扬，表现出强大的韧性。第四季度游戏收入的增长趋势可能出现逆转。尽管腾讯金融科技业务面临监管压力，但其凭借雄厚的财力仍有望保持强劲增长势头。至于网络广告业务，由于缺乏新的增长点而备受压力。投资者普遍担忧的是补习学校广告被内地封禁的影响，这对于腾讯的广告收入无疑是一大打击。而对于新推出的游戏产品，《英雄联盟手机》虽然首月流水成绩亮眼，但持续性的表现仍面临考验。最后需要强调的是腾讯股价近期经历了一波反弹后趋于稳定。虽然目前的市盈率低于过去某些时期，但考虑到其增长结构性的放缓和监管压力，投资者可能更愿意等待业绩公布后再做出决策。因此错过了在股价低位吸纳的机会也不可惜。让我们拭目以待腾讯的业绩公布，再决定下一步的投资策略吧！