可转债市场火爆个别触发强赎 两方面判别对正股

近期可转债市场呈现一片火热的态势，随着A股市场的回暖，可转债也跟着迅速崭露头角。亨通转债、迪森转债和岱勒转债等纷纷进行网上申购，可转债申购的节奏几乎达到了“天天见”的程度。

今年以来的短短不到三个月时间里，可转债市场已经成功发行了34只，总发行规模高达1164.78亿元，这一数字已经远远超过了2018年全年的发行规模。市场的火爆程度可见一斑。随着市场的持续回暖，正股股价也在走强，这导致个转别债已经触发提前赎回机制。投资者在赎回登记日之前需要做出决策：卖出可转债或进行转股。市场对此存在一些担忧，担心转股后会对正股产生抛压。对此，业内人士建议投资者关注两个方面的影响：赎回期限的长短和转股后对正股的稀释比例。

具体看来，市场火爆导致可转债中签率不断走低。以富祥转债和长信转债为例，中签率从0.0412%降至0.0107%，显示出市场对可转债的热情持续高涨。可转债的表现也十分强劲，如广电转债在周二涨幅居首，达到13.63%。常熟银行成为首家触发提前赎回条款的农商行，这也是近4年来上市银行中首次出现这样的情况。

对于赎回价低是否会引发投资者卖出或转股的问题，中信建投分析认为，投资者会根据自身情况做出决策。而对于市场担忧的转股后对正股的抛压问题，国泰君安固收分析师肖沛建议主要关注赎回期限和转股后的稀释比例。如果给的时间较长且稀释比例不大，那么转股后对正股的影响将较为有限。

当前的可转债市场充满了机遇与挑战。投资者需要密切关注市场动态，做好投资决策，以应对市场的变化。也需要保持冷静的头脑，理性投资，避免盲目跟风。