成长板块料将迎来一轮月度级别估值修复行情

“中信证券研究”微信公众号最新消息，日期标注为5月16日。中信证券的A股策略报告揭示了一系列市场动态。商品价格的上涨趋势开始放缓，这带来了国内通胀预期的阶段性质变，货币收紧的预期也有所减缓。这是一个重要的转折点，标志着市场即将迎来新的变化。

随着增量资金的逐步入场，存量资金开始调整仓位，市场走势更为活跃。在这个背景下，A股市场的周期性逻辑呈现阶段性的淡化趋势，成长板块的未来展望显得尤为引人瞩目。我们预计成长板块将迎来一轮月度级别的估值修复行情，这是市场内在动力的体现。

回顾今年以来，商品价格的过快上涨已经开始对经济预期产生负面影响，这也反过来制约了涨价的持续性。政策制定者及时应对，有效抑制了短期的投机行为，这无疑将缓解商品过快上涨的趋势。

从5月中旬开始，商品价格的调整预计将会缓和国内货币政策的收紧预期，这将驱动增量资金持续稳步进入市场。存量资金也将从顺周期板块逐渐向高弹性板块扩散。这个过程中，涨价的持续性和中下游需求将进入一个交互矛盾期，市场的周期性逻辑将暂时淡化。

在这样的市场环境下，我们坚持认为市场在5月将从业绩驱动转向估值弹性判断。我们建议大家继续布局高弹性成长品种，包括但不限于军工、消费电子、半导体设备、医疗服务、储能、新能源车以及智能驾驶等领域。这些领域具有巨大的发展潜力和市场前景，值得投资者关注和布局。

市场正在经历一系列复杂而深刻的变化，我们需要保持敏锐的洞察力，紧跟市场动态，做出明智的投资决策。