房地产：新盘增多+按揭改善+限购放松 荐6股

年初以来，我们的行业策略一直秉持着坚定的信念，即使在风雨如晦的时刻，也始终坚信朝阳终将再现。在3月7日的行业策略报告中，我们明确看多板块，并对国企改革、优先股试点、京津冀一体化、沪港通等热点行业进行了深入研究。我们的推荐得到了市场的广泛认同。

现在，我们依然坚持看多的观点，有四大理由支撑我们的判断：政策放松、资金改善、基本面向好以及持仓低位。

银行的按揭贷款放款速度加快，这有助于推动签约的改善。在当前经济环境下，如果持续偏弱，我们不排除会出台定向降准、降息等宽松政策。这些措施对市场的积极影响是显而易见的。

限购政策的放开短期内的效果显著，可以推动一波成交高峰。虽然中期影响会逐渐减弱，但整体的市场活跃度仍然会有所提升。从多个城市的实际数据来看，限购政策的放松已经带来了明显的市场反应。

新盘的增多、按揭贷款的改善以及限购的放松，这些因素共同推动了销售改善。我们预测，全年销面同比将下降约2%。这个预测是基于当前市场趋势的合理解读。

房地产板块的估值处于低位，基金的持仓也仍然较低，这意味着板块向上的弹性大。从历史数据来看，当前的PE和PB估值都处于历史低位，这为未来的市场反弹提供了充足的空间。

我们维持对行业的增持评级。在选股方面，我们推荐顺应政策周期的公司，例如在京津冀一体化政策下的金融街、华夏幸福等，以及在海西平潭“新秀”政策下的平潭发展。我们也推荐在央企改革、万科A、保利地产等优质公司中进行选择。（国泰君安）