运行逻辑清晰 A股中期行情有望展开

重述

在隔夜美股震荡的背景下，5月19日的A股市场展现出了韧性并独立走高，其中风电、光伏、新能源汽车等成长型赛道股票尤为抢眼，成为市场的领涨动力。市场分析师普遍认为，经过前期的深度调整，A股已经充分反映了各类风险因素，市场信心正在逐步恢复，即将开启中期修复行情。

这一天对于许多老股民而言具有特殊意义，与19年前的“5.19”行情有所关联。私募排排网基金经理夏风光指出，当前市场与当时的情境存在诸多不同，不太可能再现当年的“5.19”行情。尽管不太可能重现历史，但市场的确正在展现积极的变化。中信证券的策略研究表示，投资者的信心正在恢复，A股的韧性增强，预计市场将展开持续数月的中期修复行情。

与此成长型赛道如风电、光伏和新能源汽车的复苏引人关注。疫情缓和、新能源消费链的“稳增长”政策发力以及上游原材料价格的回落等因素，为这些赛道的盈利预期提供了修复的动力。针对这些赛道，可以从四条主线进行挖掘：医药、新基建、新材料以及受益美债利率下行、复工复产、新能源消费链加码和上游材料价格回落的相关板块。

东北证券则认为，当前市场仍以存量博弈为主，成长股与价值股的短期赛跑仍在合理区间内，但在配置上开始倾向于均衡。未来主要轮动板块包括受益于商品牛市下半场的煤炭、化工和农业板块，以及基于稳增长预期的基建、地产、消费品板块，同时还将关注复产复工和赛道股超跌反弹逻辑下的军工、电子、旅游酒店等板块。

整体而言，尽管市场不会完全复制过去的模式，但种种迹象显示A股市场正在逐步走出低谷，投资者信心正在恢复，未来可期。