从“显”与“隐”看A股韧性与生机

民生加银基金首席经济学家钟伟指出，自2020年以来，新冠肺炎疫情给全球带来了诸多不确定性，然而A股市场却展现出稳健的高质量发展态势，给参与者带来了诸多惊喜。中国金融体系正加速融入全球，呈现出扎实稳健的运行基础。

钟伟强调，尽管人们仍对过去的高增长有所留恋，但全球经济周期已经发生了剧变。美国经济的超长景气时期已经过去，增长速度明显放缓。与此中国的经济增长虽然也在放缓，但仍然是GDP超过万亿美元的经济体中的佼佼者。特别是在制造业领域，中国的占比已经显著上升，显示出强大的竞争力。

外资对中国市场的投资持续流入，已经成为中国股市债市的重要参与者。国际可交易金融指数也在不断提高对中国市场的权重，反映出中国金融市场的国际影响力日益增强。中国国际收支也发生渐变，资本和金融交易账户的顺差已经成为与外贸顺差同等重要的收入来源。

在股市基础制度建设方面，中国也取得了显著的进步。过去几年，中国股市运行稳健，展现出强大的韧性。尤其是在疫情之下，A股市场表现出从容不迫的姿态，使投资者能够以更为平和的心态参与其中。

钟伟表示，如果我们不局限于表面的现象，而是关注更为实质性的变化，就能够看到中国经济增长的波动性正在趋势性收敛，金融体系开放深改已经取得实质性收获。这些变化为中国股市的稳健运行提供了坚实的基础。

钟伟认为，中国股市正走在完善基础制度框架的高质量发展之路上，展现出强大的韧性和生机。在未来的发展中，中国股市将继续吸引更多的投资者参与，成为全球金融市场的重要力量。