化妆品行业：本土化妆品消费或迎来新增长

我国化妆品市场呈现蓬勃发展势头

随着城市化进程的加快、居民收入水平的提升以及消费者教育的成熟，我国化妆品市场正处于高速发展的黄金时期。年轻的消费群体，尤其是95后与00后，对高性价比的国产化妆品展现出极高的接受度，为化妆品本土化带来了春天的希望。

据预测，到2022年，我国化妆品市场规模将由2017年的3616亿元增长至5352亿元，年均增长率达到了8.16%。这一增长背后的推动力主要来自于人口结构的变化、消费升级以及护理和美妆习惯的养成。

年轻的消费群体在化妆品消费上呈现出三大特点：一是热衷网购，需求多变，品牌选择多元化；二是中华文化自信心增强，对传统文化有着深厚的情感；三是喜欢尝试网红产品和新品，与养成式追星文化紧密相连。国产平价化妆品牌因其高性价比和精准营销而备受瞩目。尤其是面膜产业链，品类新颖创新空间大，研发壁垒较低而生产壁垒高，效果直接更受年轻人欢迎。

参考日韩的产业历史经验，本土化妆品消费或迎来新增长。二战后，日本商家通过推出新产品、运用创新技术和促销策略来拓展市场。韩国则从21世纪初开始借势“韩流文化”，实现化妆品销量大增。如龙头公司的爱茉莉太平洋旗下的品牌因赞助韩剧而销量大增。

投资建议方面，建议投资者关注御家汇、青松股份、珀莱雅、诺邦股份以及已申报科创板上市的华熙生物等优质企业。这些企业在化妆品领域具有竞争优势和市场潜力。投资者也需要注意市场竞争加剧、业绩不达预期以及行业整合风险等问题。面对这样的市场前景和机遇，我们建议投资者深入研究行业动态并做出明智的投资决策。（东方证券）