京东物流IPO 认购前有一个风险必要知道

京东集团旗下的京东物流已通过上市聆讯，本周即将在香港招股。这一消息引起了市场的广泛关注，但同时也带来了一些投资者担忧的问题。其中最为突出的风险就是京东物流多年来的亏损问题。

投资者在考虑投资京东物流前，必须清楚了解其财务状况。虽然京东物流作为京东集团的物流部门，拥有电商客户的黏性，但其连蚀多年的情况确实令人担忧。累计亏损已达85.1亿元人民币，形成了负资产。这并不意味着京东物流没有投资价值。

事实上，从企业创办到上市规模的过程，尤其是科技网络企业，其资产负债表往往会出现负资产。京东物流的所有者权益从去年的负44亿元人民币扩大至负51.4亿元人民币，这也反映了这一趋势。投资者需要有长期无股息派发的心理准备。

值得注意的是，京东物流上市后的首份业绩预计将录得巨额亏损。这是因为企业上市前会进行多轮融资，投资者通过买入可转换可赎回优先股等形式投资初创企业。当企业上市时，这些优先股将被转换为普通股，其中的升值差价可能会很大，这部分的升幅会被列为公允值亏损。

尽管京东物流面临亏损扩大的情况，但其投资价值仍然存在。作为京东集团的物流部门，京东物流约53.9%的营业额来自京东集团及其他重要关联方。中央整顿互联网产业，电商增长无疑放慢，但绝不会出现倒退。京东物流的业务与京东集团紧密相关，其上市业务的持续增长仍是大概率***。

京东物流的上市为投资者提供了一个了解其价值的机会，但同时也需要投资者对其财务状况和风险有清晰的认识。在做出投资决策前，投资者需要全面考虑各种因素，包括财务状况、市场趋势、行业前景等。只有这样，才能做出明智的投资决策。