农林牧渔：重仓股持股仍集中于畜禽养殖产业链

公募基金报告分析：农业板块备受瞩目

随着公募基金2020年一季度的报告相继披露，我们深入研究了申万农林牧渔成分股，对基金的农林牧渔板块的持仓情况及其变化趋势进行了详细分析。

在Wind数据的支持下，我们发现一个明显的趋势：公募基金对农业板块的配置比例在上升，并且已经超出了标配水平。农产品价格的强势表现以及农业公司业绩的确定性较高，共同推动了这一趋势的发展。具体来说，据Wind数据显示，农林牧渔板块公募基金持仓比例在20Q1达到了约3.5%，环比上升了1.5个百分点，而标准配置比例为2.7%，高出标准比例约0.8个百分点。

进一步深入研究二级子行业，我们发现公募基金对饲料、种植业和畜禽养殖板块的增配较多。其中，畜禽养殖板块的配置比例最高，达到了1.46%，环比上升了0.15个百分点。而饲料板块的配置比例达到了1.37%，并且环比上升了0.86个百分点，增配幅度最为明显。

公募基金的重仓股主要集中在畜禽养殖产业链。牧原股份作为行业领军企业，持股市值占其基金股票投资市值的比重最大，达到了1.04%，季度环比增加了0.28个百分点。温氏股份、新希望、正邦科技、海大集团等企业也受到了公募基金的重点关注。

我们也要看到潜在的风险，包括农产品价格的波动风险、疫情风险以及食品安全问题等。这些都需要我们在投资过程中予以高度关注。

农业板块在公募基金中的地位正在上升，展现出其强大的投资吸引力。投资者应深入理解这一趋势背后的原因，并关注相关风险，以做出明智的投资决策。（广发证券）